Chứng khoán tài chính mà người phát hành có thể mua lại trước khi đáo hạn. Người phát hành phải trả cho người nắm chứng khoán giá cao hơn (giá thường; nếu muốn mọi người bán lại chứng khoán cho mình trước thời hạn. Trên thực tế người phát hành trái phiếu, cổ phiếu ưu đãi, thường tuyên bố sẵn sàng mua lại khi lãi suất giảm mạnh, vì anh ta có thể tiết kiệm được tiền nếu phát hành trái phiếu mới với lãi suất thấp hơn,