Chứng khoán trong tiểu bang (INTRASTATE SECURITIES) là các chứng khoán ngoài Sở giao dịch được phát hành và phân phối chỉ trong một bang. Chúng thường được các công ty mới bắt đầu giao dịch phát hành. Các công ty môi giới chứng khoán lớn thường sẽ không bao tiêu đợt phát hành chứng khoán mà công ty đó không chứng minh được thành tích lợi nhuận. Những công ty môi giới nhỏ hơn thường buôn bán đợt phát hành ấy trên phương thức “nỗ lực tối đa” - công ty ấy nhận tiền khi chứng khoán bán được, thay vì phân phối thành khối lượng lớn như các nhà bao tiêu thường làm.
Over-the-counter stocks issued and distributed solely within a state. They are generally issued by companies just getting into business. Large securities houses usually will not underwrite a stock issue without a proven earnings record. But smaller brokers will often handle the issue on a “best efforts'" basis-the company receives its money as the stock is sold, instead of in a lump sum as it is traditionally handled by underwriters.
