Có thể chuyển đổi (FUNGIBLE) là công cụ tài chính tương đương về giá trị với công cụ khác, và dễ dàng chuyển đổi hoặc thay thế. Hối phiếu bằng đồng đóla được vay sẽ có cùng giá trị với đồng đôla thanh toán lại. Chứng khoán và cổ phiếu được phát hành cùng loại có tính chất này, cũng như các quyền chọn giao dịch hối đoái và thế chấp, trong hỗn hợp các khoản vay hỗ trợ cho chứng khoán được bảo lãnh từ thế chấp.