Điều tiết theo chức năng là khái niệm việc giám sát ngân hàng nên được chia theo hoạt động kinh doanh. Vì vậy, những ngân hàng tham gia việc bán hoặc bảo lãnh chứng khoán sẽ có những hoạt động được xem xét bởi ủy ban Chứng khoán và Hối đoái, và không phải qua Dự trữ Liên bang hoặc các định chế giám sát ngân hàng khác, ủy ban Chứng khoán và Hối đoái tham gia như cơ quan điều tiết ngân hàng, bằng cách xem xét lại báo cáo tài chính và đầu tư của nhiều công ty, bao gồm những công ty cổ phần ngân hàng.
Việc ban hành Đạo luật GRAMM-LEACH-BLILEY năm 1999 báo hiệu sự chuyển dịch đáng kể trong giám sát các công ty cổ phần ngân hàng, các công ty cổ phần tài chính, những công ty con và những công ty thành viên. Đạo luật đưa ra trong trường hợp những cơ quan điều tiết chức năng cụ thể đã giám sát những hoạt động được phép, thì những cơ quan điều tiết tương tự sẽ tiếp tục có trách nhiệm giám sát. Vì vậy, ủy ban Chứng khoán và Hối đoái sẽ xem lại công ty con hoạt động môi giới giao dịch, và các ủy ban bảo hiểm của tiểu bang sẽ chịu trách nhiệm giám sát những hoạt động tiếp thị bảo hiểm.
