Đợt phát hành chứng quyền (RIGHTS ISSUE) là gì ?

1. Thế nào là đợt phát hành chứng quyền (Rights issue) ?

Đợt phát hành chứng quyền (Rights issue) được hiểu là quá trình mà một công ty cổ phần chào bán chứng quyền mới cho cổ đông hiện tại của công ty để gây quỹ hoặc tăng vốn. Đây là một phương pháp gọi vốn thông qua việc cung cấp quyền mua cổ phiếu mới cho cổ đông hiện tại theo tỷ lệ nhất định. Trong quá trình đợt phát hành chứng quyền, công ty cổ phần thông báo cho cổ đông về kế hoạch phát hành chứng quyền, bảo gồm số lượng chứng quyền mua một số lượng cổ phiếu mới tương ứng với số lượng chứng quyền mà họ sở hữu. Thông thường, giá mua cổ phiếu mới thông qua chứng quyên được thiết lập ở một mức giá ưu đãi so với giá thị trường.

Đợt phát hành chứng quyền (RIGHTS ISSUE) là đợt đặt giá bán các cổ phần mới cho các cổ đông hiện có. Các cổ phần thường được đặt bán với giá giảm và các cổ đông có thể bán lại: Công ty bắt đầu đợt phát hành chứng quyền để tăng ngân quỹ; đợt phát hành chứng quyền với tám cổ phần được mua một cổ phần với giá một cổ phần 50 bảng Anh, nghĩa là cứ nắm giữ tám cổ phần rồi được mua một cổ phần.

Mục đích của đợt phát hành chứng quyền có thể là gây quỹ để tài trợ các dự án mới, giảm nợ, mua lại cổ phiếu của cổ đông hiện tại hoặc mở rộng hoạt động kinh doanh. Điều quan trọng là đợt phát hành chứng quyền cho phép cổ đông hiện tại có cơ hội mua cổ phiếu mới với mức giá ưu đãi, giữ quyền sở hữu và ngăn chặn sự pha loãng cổ phần của mình trong công ty. Đợt phát hành chứng quyền là một trong những phương pháp phổ biến để công ty cổ phần tăng vốn đầu tư và thu hút đầu tư từ cổ đông hiện tại trước  khi chuyển sang các biện pháp khác như phát hành cổ phiếu riêng lẻ cho các nhà đầu tư mới. 

Đợt phát hành chứng quyền là một hình thức tăng vốn của công ty cổ phần thông qua việc cung cấp chứng quyền mua cổ phiếu mới cho cổ đông hiện tại của công ty theo tỷ lệ nhất định. Điều này cho phép cổ đông có quyền ưu tiên mua cổ phiếu mới trước khi công ty mở cửa bán cho nhà đầu tư khác. Mục đích chính của đợt phát hành chứng quyền là gây quỹ hoặc tăng vốn cho công ty

Quá trình đợt phát hành chứng quyền bắt đầu bằng việc công ty cổ phần công bố kế hoạch phát hành chứng quyền. Thông báo này thông báo về thông tin số lượng chứng quyền sẽ được phát hành, tỷ lệ quyền mua cổ phiếu mới và giá chào bán chứng quyền. Cổ đông hiện tại sẽ nhận được chứng quyền miễn phí hoặc được mua với giá rẻ dựa trên tỷ lệ nào đó so với cổ phiếu hiện tại mà họ đang sở hữu. Chứng quyền này cho phép cổ đông mua cổ phiếu mới ở mức giá ưu đãi trong một khoảng thời gian nhất định.

Ví dụ, nếu công ty A quyết định phát hành 1 chứng quyền cho mỗi 5 cổ phiếu hiện có và giá chào bán chứng quyền là 50. Điều này có nghĩa là mỗi cổ đông hiện tại sẽ nhận được 1 chứng quyền miễn phí cho mỗi 5 cổ phiếu với giá ưu đãi là 50 trong thời hạn nhất định. Quyền mua cổ phiếu thông qua chứng quyền có thể được thực hiện hoặc không. Nếu cổ đông không muốn mua cổ phiếu mới, họ có thể bán chứng quyền của mình cho những người khác trên thị trường chứng khoán, Điều này cho phép cổ đông không muốn tham gia vào đợt phát hành chứng quyền vẫn có cơ hội tạo ra giá trị từ chứng quyền của mình

2. Đợt phát hành chứng quyền có ảnh hưởng tới công ty như thế nào?

Đợt phát hành chứng quyền có thể có một số ảnh hưởng đáng kể đến công ty và các cổ đông. Dưới đây là một số ảnh hưởng chính của đợt phát hành chứng quyền:

- Tăng vốn: đợt phát hành chứng quyền giúp công ty tăng vốn thông qua việc thu hút tiền mặt từ cổ đông hiện tại. Quỹ vốn mới này có thể được sử dụng để đầu tư vào dự án mới, mua sắm tài sản, giảm nợ hoặc mở rộng hoạt động kinh doanh. Tăng vốn có thể giúp công ty tăng cường khả năng tài chính và mở rộng quy mô hoạt động

- Ngăn chặn sự pha loãng cổ phần: đợt phát hành chứng quyền cho phép cổ đông hiện tại mua cổ phiếu mới vớ giá ưu đãi và duy trì tỷ lệ sở hữu của họ trong công ty. Điều này giúp ngăn chặn sự pha loãng cổ phần, trong trường hợp công ty quyết định phát hành cổ phiếu riêng lẻ cho các nhà đầu tư mới. Cổ đông hiện tại có quyền ưu tiên mua cổ phiếu mới trước khi công ty tim kiếm vốn từ nguồn khác

- Tác động đến giá cổ phiếu: việc công ty công bố đợt phát hành chứng quyền có thể ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của công ty. Trong một số trường hợp, giá cổ phiếu có thể giảm sau thông báo đợt phát hành chứng quyền do sự lo ngại về pha loãng cổ phần hoặc thị trường đánh giá tiềm năng giá trị của chứng quyền không cao. Tuy nhiên, giá cổ phiếu có thể tăng trở lại sau khi đợt phát hành chứng quyền kết thúc và công ty sử dụng nguồn vốn mới vào các hoạt động kinh doanh mang lại giá trị

- Quyền lợi cổ đông: đợt phát hành chứng quyền có thể ảnh hưởng đến quyền lợi của cổ đông hiện tại. Nếu cổ đông không muốn tham gia vào đợt phát hành hoặc không mua đủ số lượng chứng quyền, tỷ lệ sở hữu của họ trong công ty có thể bị giảm. Ngoài ra , nếu cổ đông không có đủ tiền để mua cổ phiếu mới thông qua chứng quyền, họ có thể mất cơ hội tăng cường đầu tư của mình trong công ty

3. Các yếu tố ảnh hưởng đến đợt phát hành chứng quyền

Có nhiều yếu tố có thể ảnh hưởng đến đợt phát hành chứng quyền. Dưới đây là một số yếu tố quan trọng:

- Tình hình tài chính của công ty: tình hình tài chính của công ty có thể ảnh hưởng đến quyết định phát hành chứng quyền. Nêu công ty đang có nhu cầu gấp gáp về vốn để đầu tư hoặc giảm nợ, đợt phát hành chứng quyền có thể là một giải pháp hữu hiệu. Tuy nhiên, nếu công ty đang gặp khó khăn tài chính, các nhà đầu tư có thể không quan tâm hoặc có sự lo ngại về khả năng công ty thực hiện kế hoạch sử dụng vốn mới

- Giá cổ phiếu hiện tại: giá cổ phiếu hiện tại của công ty là yếu tố quan trọng để xác định giá trị chứng quyền và hấp dẫn của đợt phát hành. Nếu giá cổ phiếu hiện tại thấp hơn giá chào bán chứng quyền, cổ đông có thể có động lực mua chứng quyền để mua cổ phiếu mới với giá thấp hơn. Tuy nhiên, nếu giá cổ phiếu hiện tại cao hơn giá chào bán chứng quyền, cổ đông có thể không quan tâm đến việc mua chứng quyền và đợt hát phát hành có thể không đạt được kết quả mong đợi

- Tỷ lệ quyền mua và giá chào bán chứng quyền: tỷ lệ quyền mua cổ phiếu mới và giá chào bán chứng quyền cũng đóng vai trò quan trọng trong sự hấp dẫn của đợt phát hành. Nếu tỷ lệ quyền mua và giá chào bán chứng quyền được thiết lập ở mức hợp lý và hấp dẫn, cổ đông có động lực mua chứng quyền để tăng cường đầu tư trong công ty. Ngược lại, nếu tỷ lệ và giá không hợp lý, cổ đông có thể không quan tâm hoặc chọn bán chứng quyền

- Tình hình thị trường: tình hình thị trường chung cũng có thể ảnh hưởng đến quyết định phát hành chứng quyền. Nếu thị trường đang ổn định và đày triển vọng, đợt phát hành chứng quyền có thể nhận được sự quan tâm và hưởng lợi từ sự tăng trưởng và sự quan tâm của nhà đầu tư. Tuy nhiên, nếu thị trường không ổn định hoặc trong giai đoạn giảm giá, việc thu hút sự quan tâm và gây quỹ thông qua chứng quyền có thể khó khăn

Trên đây là toàn bộ nội dung thông tin về chủ đề đợt phát hành chứng quyền  mà Luật Minh Khuê cung cấp tới quý khách hàng. Ngoài ra quý khách hàng có thể tham khảo thêm bài viết về chủ đề đợt phát hành chứng khoán tạm thời của Luật Minh Khuê. Còn bất kỳ diều gì vướng mắc vui lòng liên hệ 1900.6162 hoặc gửi email tới: lienhe@luatminhkhue.vn để nhận được sự hỗ trợ. Trân trọng./.