Tài trợ bằng nợ là gì? Lãi suất, ưu nhược điểm Debt financing

1. Tài trợ bằng nợ Debt financing là gì?

Tài trợ bằng nợ (debt financing) là khái niệm dùng để chỉ việc các công ty, chính phủ sử dụng tiền vay hay tín dụng để thanh toán (tài trợ) các khoản chỉ tiêu của mình. Những khoản chỉ tiêu như vậy phải gắn với việc phát hành các trái phiếu ngắn hạn và dài hạn. Ngược với cách tài trợ bằng nợ là tài trợ bằng vốn sở hữu (phát hành và bán cổ phiếu) và thuế, bao gồm cả thuế lạm phát (trong trường hợp của chính phủ).

Tài trợ bằng nợ được sử dụng khi một công ty cần có tiền cho vốn lưu động hoặc chi phí vốn bằng cách bán các công cụ nợ cho các cá nhân và các nhà đầu tư tổ chức. Theo đó thì các cá nhân và tổ chức mà cho doanh nghiệp vay tiền liền trở thành chủ nợ của doanh nghiệp và nhận được tiên gốc và lãi cho khoản nợ sẽ trả. 

Tài trợ bằng nợ xảy ra khi một công ty bán các công cụ thu nhập cố định như trái phiếu  cho các nhà đầu tư để có được khoản vốn cần thiết cho việc phát triển và mở rộng hoạt động kinh doanh. 

Khi mà công ty họ phát hành trái phiếu thì các nhà đầu tư mua trái phiếu sẽ là những người cho vay, và họ có thể là nhà đầu tư cá nhân hoặc nhà đầu tư tổ chức. Tiền gốc của khoản vay đầu tư phải được trả lại vào một thời điểm đã thỏa thuận trong tương lai.  Xem thêm: Tài trợ doanh nghiệp (DEALER FINANCING) là gì?

2. Ưu điểm và nhược điểm của debt financing 

Một số ưu điểm của tài trợ bằng nợ debt financing :

- Debt financing giúp duy trì quyền kiểm soát theo đó trong trường hợp bạn vay nợ từ một tổ chức, điều này cũng đồng nghĩa với việc người vay sẽ không can thiệp vào cách bạn quản lý công ty. 

- Debt financing có một điểm mạnh nữa đó là lợi thế về thuế, theo đó thì số tiền bạn trả lãi sẽ được khấu trừ thuế, từ đó nghĩa vụ thuế của bạn cũng sẽ được giảm đi phần nào. Mặc dù vậy thì việc gia tăng nợ quá nhiều có thể làm gia tăng chi phí vốn và làm giảm giá trị hiện tại của doanh nghiệp. 

- Một ưu điểm nữa của Debt financing đó là lập kế hoạch một cách dễ dàng hơn. Với hình thức tài trợ nợ để huy động vốn này thì bạn có thể nắm rõ số tiền gốc và lãi mà bạn sẽ phải trả mỗi tháng là bao nhiêu. Từ đó mà bạn có thể dễ dàng hơn trong việc quản lý ngân sách và lập kế hoạch tài chính. 

Một số hạn chế của tài trợ nợ debt financing đó là:

- Debt financing sẽ yêu cầu về lịch sử tín dụng, theo đó thì nếu lịch sử tín dụng của bạn không đủ tốt thì sẽ rất khó để bạn có thể huy động vốn từ những nhà cho vay trên tị trường. 

-Debt financing yêu cầu tính kỷ luật cao, khi lên kế hoạch tài chính để trả nợ đúng hạn là một trong những điều mà bạn cần đặc biệt lưu tâm. Khi mà một doanh nghiệp phụ thuộc quá nhiều vào khoản vay nợ thì có thể bị các nhà đầu tư coi là có " rủi ro cao". Về lâu dài thì nó có thể hạn chế việc được tài trợ bằng vốn chủ sở hữu tại một thời điểm nào đó.

- Debt financing cần có tài sản thế chấp. Bằng cách đồng ý cung cấp tài sản thế chấp cho người vay, bạn có thể đặt một số tài sản kinh doanh vào mối nguy tiềm ẩn. Đôi khi bạn còn có thể dơi vào trường hợp bị yêu cầu lấy danh nghĩa cá nhân để đảm bảo khoản vay. Tức là bạn sẽ rơi vào tình trạng là có khả năng khoản nợ của bạn sẽ khiến tài sản riêng của bạn có nguy cơ bị tịch thu nếu không trả được nợ. 

3. Lãi suất của Debt financing. 

Hiện nay thì nhiều nhà đầu tư vào nợ họ chỉ quan tâm đến sự an toàn cho khoản tiền gốc trong khi những người khác họ lại có mong muốn là thu về lợi nhuận dưới dạng tiền lãi. Mức lãi suất sẽ được xác định bởi lãi suất thị trường và uy tín của người đi vay. Tuy nhiên thì chúng ta cũng có thể nhận thức được rằng khi lãi suất cao hơn thì kèm theo đó là nguy cơ vỡ nợ sẽ cao hơn và tỷ lệ rủi ro cũng theo đó mà cao. 

Khi lãi suất cao hơn thì giúp bù đắp cho người vay về rủi ro gia tăng. Ngoài việc trả lãi, thì tài trợ bằng nợ debt financing thường đòi hỏi người vay họ cần phải tuân thủ một số quy tắc có liên quan đến hiệu quả tài chính. 

Tài trợ bằng nợ có thể khó để đạt được, nhưng đối với nhiều công ty, nó cung cấp tiền với chi phí ở mức thấp hơn so với tài trợ bằng vốn chủ sở hữu, đặc biệt là trong giai đoạn thị trường có lãi suất thấp.  Xem thêm: Tài trợ thu hồi giới hạn (LIMITED RECOURSE FINANCE) là gì?

4. Phân biệt trợ bằng nợ và tài trợ vốn chủ sở hữu. 

Tài trợ nợ và Tài trợ vốn chủ sở hữu giúp huy động vốn cho nhu cầu phát triển kinh doanh. Tài trợ Nợ là vay tiền cho các nhu cầu kinh doanh, trong khi Tài trợ Vốn chủ sở hữu là bán một phần vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp hoặc tổ chức. 

Tài trợ Nợ là vay tiền dưới hình thức một lần để huy động vốn của doanh nghiệp. Tài trợ Vốn chủ sở hữu đang huy động vốn của công ty bằng cách bán cổ phần thông qua các nhà đầu tư và nền tảng đầu tư khác nhau.

Tài trợ nợ yêu cầu tài sản thế chấp của người đi vay, chẳng hạn như tài sản sẽ bị đòi lại khi số tiền đã vay không được hoàn trả. Tài trợ Vốn chủ sở hữu không yêu cầu bất kỳ hình thức thế chấp nào.

Tài trợ Nợ sẽ yêu cầu người đi vay hoàn trả số tiền đã vay cùng với lãi suất được yêu cầu theo từng đợt cụ thể. Còn đối với tài trợ vốn chủ sở hữu không có nghĩa vụ trả nợ và doanh nghiệp sẽ phát triển thông qua việc bán cổ phần.

Tài trợ nợ đặt toàn bộ quyền sở hữu đối với người truy cập các dịch vụ tài chính được cung cấp. Còn tài trợ vốn chủ sở hữu không đặt toàn bộ quyền sở hữu vì một phần vốn chủ sở hữu đã được bán và nó cũng được chia sẻ.

Tài trợ Nợ đòi hỏi phải có dòng tiền ổn định, mô hình kinh doanh đã được chứng minh, người đi vay phải là chủ sở hữu duy nhất của doanh nghiệp, mối quan hệ ngắn hạn với dịch vụ tài chính và đủ khả năng để quản lý dòng tiền. Còn đối với tài trợ vốn chủ sở hữu yêu cầu lịch sử tài chính hạn chế, thiếu tài sản thế chấp cũng không sao, không có gánh nặng trả nợ thường xuyên, kế hoạch tăng trưởng kinh doanh, mở rộng hoạt động và chuyển sang thị trường mới để mở rộng kinh doanh. 

Tài trợ bằng nợ là phù hợp nếu đối với một doanh nghiệp có một chủ sở hữu duy nhất đang vay vốn thông qua tài trợ bằng nợ. Nếu công ty đang mong đợi một mối quan hệ ngắn hạn với nguồn tài chính thì việc vay nợ sẽ là một lựa chọn tuyệt vời. Tài trợ Vốn chủ sở hữu cho phép chúng tôi huy động vốn bằng cách bán cổ phần trong doanh nghiệp. Có nhiều nền tảng tìm nguồn cung ứng khác nhau thông qua đó cổ phần có thể được bán và vốn có thể được huy động.

Ngoài ra thì các bạn còn có thể tham khảo thêm một số nội dung bài viết sau đây của chúng tôi như sau để hiểu hơn về debt financing tài trợ bằng nợ: Tài trợ thường xuyên (PERMANENT FINANCING) là gì? hoặc Ngân hàng tài trợ liên bang (FEDERAL FINANCING BANK - FFB) là gì?

5. Một số thuật ngữ kinh tế tài chính khác liên quan đến tài trợ

5.1 Tài trợ cửa sau là gì?

Tài trợ cửa sau (backdoor financing) là việc các cơ quan của chính phủ Mỹ vay tiền của Bộ Tài chính Mỹ nhằm tránh phải xin quốc hội cho phép vay tiền.

5.2 Công ty tài trợ để thanh lý là gì?

Công ty tài trợ để thanh lý (RESOLUTION FUNDING CORPORATION) là công ty được bảo trợ bởi chính phủ được thiết lập bởi đạo luật cải cách khổi phụ và thực thi định chế tài chính năm 1989, để tạo vốn sử dụng trong việc thanh lý các định chế tiền vay và tiết kiệm không có khả năng thanh toán. Công ty Tài trợ thanh lý, cũng được gọi là công ty Refcorp., được cấp phép vay 30 tỉ dollar bằng cách phát hành các chứng khoán dài hạn 30 năm không có phiếu lãi. FIRREA cũng được cấp phép bổ sung 20 tỉ dollar trong các khoản vay trực tiếp Kho bạc, để sử dụng trong việc thanh lý các định chế S&L không có khả năng thanh toán.

5.3 Phương tiện tài trợ đa lựa chọn (MOFF) là gì?

Phương tiện tài trợ đa lựa chọn (MULTIPLE OPTIONS FUNDING FACILITY - MOFF) là tài trợ bằng Tín phiếu Châu Âu trung hạn cho phép bên vay lựa chọn từ một số quyền cung cấp vốn, ví dụ, tài trợ vốn cho dự án trung hạn cho phép quyền chọn sử dụng những nguyên tắc khác nhau về định giá, như lãi suất cơ bản, lãi suất chấp nhận của ngân hàng, và lãi suất đồng đôla Châu Âu. Tuy nhiên, những quyền chọn này phải được liệt kê rõ ràng trong thỏa thuận khoản vay gốc.

5.4 Công ty tài trợ xuất khẩu tư nhân (PEFCO) là gì?

Công ty tài trợ xuất khẩu tư nhân (PRIVATE EXPORT FUNDING CORPORATION - PEFCO) là công ty tài trợ thương mại được sở hữu bởi tập đoàn các ngân hàng thương mại và các công ty công nghiệp Hoa Kỳ, thỏa thuận các khoản vay dài hạn và trung hạn có lãi suất cố định dành cho người mua nước ngoài. Được tổ chức vào năm 1970, công ty làm việc chặt chẽ với Ngân hàng xuất nhập khẩu (Eximbank), bảo đảm thanh toán các khoản cho vay của PEFCO. Công ty tài trợ các hoạt động của nó thông qua bán các chứng khoán nợ trong các thị trường vốn, và bằng hạn mức tín dụng từ các ngân hàng thành viên và Eximbank.