Thời kỳ thu hẹp (contractionary phase) là thời kỳ trong chu kỳ kinh doanh bắt đầu sau khi hoạt động kinh tế đã đạt đến mức đỉnh của sự bùng nổ kinh tế và kéo dài cho đến khi hoạt động kinh tế suy giảm đến mức đáy. Đặc trưng cơ bản của nó là sự suy giảm liên tục của hoạt động kinh tế và tổng sản phẩm trong nước.