Tổ chức phát hành trung gian (CONDUIT) là tổ chức chính phủ hay tư nhân tập hợp các khoản cầm cố và khoản vay khác thành vốn gộp chung lớn, và phát hành chứng khoán thông qua trung gian bảo lãnh, và chứng khoán chi trả qua trung gian mang tên của chính các chủ đầu tư. Tổ chức tiếp nhận thế chấp đầu tiên được thiết lập bởi Hiệp hội Cầm cố Quốc gia thuộc Chính phủ và Công ty cầm cố Vay Mua nhà Liên bang. Khu vực tư nhân từ khi được tổ chức bởi các công ty bảo hiểm cầm cố và các tổ chức tài chính phát hành chứng khoán được bảo đảm bởi cầm cố, các khoản phải thu thẻ tín dụng, cầm cố mua thuyền và các khoản vay khác, mà không có bảo lãnh của cơ quan liên bang. Các tổ chức phát hành trung gian thế chấp khiến cho một số lớn các ngân hàng và tổ chức tiết kiệm dễ dàng bán các khoản vay của họ cho các nhà đầu tư thị trường thứ cấp, vì những nhà cho vay nhỏ không bị giới hạn bởi quy định vốn gộp chung hay những ràng buộc về điều kiện tiêu chuẩn.