1. Trái phiếu là gì?

Trái phiếu là loại chứng khoán xác nhận nghĩa vụ nợ của doanh nghiệp hoặc chính phủ với người nắm giữ. Chứng khoán là khái niệm được dùng khi đề cập đến các sản phẩm tài chính xác nhận sở hữu hợp pháp đối với tài sản hoặc phần vốn của công ty hay tổ chức đã phát hành. Khái niệm chứng khoán bao gồm cổ phiếu, trái phiếu và chứng chỉ quỹ, chứng quyền..... Trong số các loại chứng khoán, trái phiếu là loại xác nhận nghĩa vụ nợ của đơn vị phát hành (doanh nghiệp hoặc chính phủ) với người nắm giữ trái phiếu (người cho vay) với một khoản tiền trong một thời gian xác định. Đơn vị phát hành trái phiếu phải trả lợi tức cho người sở hữu trái phiếu và hoàn trả khoản tiền vay khi trái phiếu đáo hạn. Thu nhập của trái phiếu được gọi là lợi tức - là khoản tiền lãi được trả cố định thường kỳ cho người nắm giữ và không phụ thuộc vào tình hình kinh doanh của đơn vị phát hành. Trái phiếu là chứng khoán nợ, vì vậy khi công ty bị giải thể hoặc phá sản, người nắm giữ trái phiếu được ưu tiên thanh toán trước cổ đông nắm giữ cổ phiếu. Khác với người nắm giữ cổ phiếu, trái chủ (người nắm giữ trái phiếu) không có quyền tham gia vào hoạt động của công ty. Có nhiều loại trái phiếu khác nhau, được phân loại tuỳ theo đơn vị phát hành (trái phiếu doanh nghiệp, trái phiếu chính phủ), lợi tức (lãi suất cố định, lãi suất thả nổi, lãi suất bằng 0), mức độ đảm bảo thanh toán, hình thức và tính chất trái phiếu.....

 

1.1. Đầu tư trái phiếu là gì?

Đầu tư trái phiếu là thực hiện một giao dịch cho vay với người đầu tư trái phiếu là người cho vay và người phát hành trái phiếu (Chính phủ, doanh nghiệp, ngân hàng hay tổ chức tài chính) là người đi vay. Nhà phát hành có nghĩa vụ phải thanh toán cho trái chủ theo các cam kết nợ được xác định trong hợp đồng vay. Trái phiếu là một công cụ tuyệt vời để tạo ra thu nhập và đầu tư trái phiếu được coi là sự đầu tư an toàn, đặc biệt là khi so sánh với đầu tư cổ phiếu.

 

1.2. Thị trường trái phiếu là gì?

Thị trường trái phiếu hay thị trường nợ, thị trường tín dụng trong tiếng Anh được gọi là Bond markets. Thị trường trái phiếu là thị trường mà hàng hoá được mua bán tại đó là các trái phiếu. Trái phiếu là công cụ nợ, mà thực chất của việc phát hành các công cụ này là nhà phát hành đứng ra đi vay theo phương thức có hoàn trả cả gốc lẫn lãi. Người cho vay sẽ không chịu bất cứ trách nhiệm nào về kết quả hoạt động sử dụng vốn của người vay và trong mọi trường hợp, nhà phát hành phải có trách nhiệm hoàn trả cho phía chủ theo các cam kết đã được xác định trong hợp đồng vay. Trái phiếu thường có thời hạn xác định, có thể là trung hạn hay dài hạn.

 

1.3. Lợi suất trái phiếu là gì?

Lợi suất trái phiếu là tổng lợi nhuận nhà đầu tư nhận được khi đầu tư vào trái phiếu. Có nhiều loại lợi suất trái phiếu, trong đó lợi suất danh nghĩa là phần lãi chia cho mệnh giá trái phiếu; lợi suất thực là thu nhập hàng năm của trái phiếu chia cho giá thị trường hiện tại của nó. Ngoài ra, lợi suất yêu cầu là mức lợi suất mà tổ chức phát hành trái phiếu phải cung cấp để thu hút các nhà đầu tư.

 

1.4. Đáo hạn trái phiếu là gì?

Ngày đáo hạn của trái phiếu là ngày mà khoản vay gốc (principal) hay giá danh nghĩa (par) , giá trị của trái phiếu sẽ được thanh toán cho các nhà đầu tư, và nghĩa vụ trả trái phiếu của công ty sẽ kết thúc.

 

2. Trái phiếu chính phủ Mỹ là gì?

Trái phiếu chính phủ Mỹ hay trái phiếu Hoa Kỳ là trái phiếu có mệnh giá bằng đồng đô la (USD) được phát hành tại Hoa Kỳ bởi chính phủ Mỹ, các tổ chức tài chính, ngân hàng hoặc công ty nước ngoài.

Đặc điểm của trái phiếu chính phủ Mỹ là trả lãi suất nửa năm và được đăng ký với ủy ban chứng khoán và Hối đoái. Trái phiếu chính phủ Mỹ thông thường được phát hành khi thị trường nội địa thuận lợi cho những nhà đầu tư và cung cấp cho nhà đầu tư nước ngoài mức độ bảo vệ để chống lại sự dao động của tỷ giá hối đoái. Trái phiếu chính phủ Mỹ là một trong những loại trái phiếu có sự tác động đến nhiều nhân tố khác của nền kinh tế thế giới như giá vàng, tỷ giá hối đoái, thậm chí còn ảnh hưởng đến các nhà đầu tư cổ phiếu. Bởi vậy mà khi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ có sự thay đổi tăng/giảm, nhà đầu tư các kênh khác sẽ thực sự lo lắng.

 

3. Tổng quan thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ

Đối với thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ, trong năm 2021 vẫn có nhiều chuyển biến phức tạp. Điều này khiến không ít nhà đầu tư rơi vào trạng thái bất an, nhất là những nhà đầu tư cổ phiếu, vàng hay ngoại hối. Đầu năm 2021, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đã ghi nhận mức tăng vọt và gây ra nỗi lo lắng cho không ít nhà đầu tư cổ phiếu vì lợi suất trái phiếu tăng sẽ làm suy yếu sức mua cổ phiếu. Theo thông tin trên báo Đầu tư chứng khoán, chỉ trong vòng 2 tuần đầu năm 2021, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đã ghi nhận mức tăng cao, đặc biệt là các loại trái phiếu dài hạn. Lãi suất của các trái phiếu kỳ hạn 10 năm và 30 năm tăng lần lượt 20 điểm và 22 điểm. Trước đó, để kìm hãm lãi suất tại một ngưỡng ổn định Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã liên tục ban hành các chính sách với những mục tiêu được cho là hạn chế tác động tiêu cực của đại dịch Covid-19 gây ra với nền kinh tế Trường hợp lợi suất trái phiếu tiếp tục tăng, giới phân tích cho rằng, đây sẽ là thách thức lớn và là nhân tố tác động mạnh tới dòng chảy của các nguồn vốn vào cổ phiếu, làm giảm sức hấp dẫn của loại tài sản này. Bởi thông thường khi lãi suất/lợi suất trái phiếu tăng sẽ làm suy yếu sức mua trên thị trường chứng khoán, tác động đến các mô hình tính toán liên quan đến chiết khấu dòng tiền trong tương lai. Ngoài ra, lãi suất trái phiếu tăng sẽ tác động đáng kể đến một số lĩnh vực như đầu tư nhà đất. Tuy nhiên, ít tháng sau đó lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ lại có sự sụt giảm và đã khiến thị trường cổ phiếu nước này được lợi tăng giá. Ghi nhận trên Thời báo Tài chính Việt Nam (cơ quan của Bộ Tài Chính), phiên giao dịch gần cuối tháng 5/2021 cho thấy số công nghiệp Dow Jones tăng 186,14 điểm, chỉ số công nghệ Nasdaq ghi thêm 190,18 điểm và đóng phiên với 13.661,17 điểm (phiên giao dịch ngày 24/5/2021). Việc thị trường cổ phiếu tăng giá có sự tác động của lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ. Theo đó, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Mỹ xuống mức thấp nhất trong hai tuần qua đã đẩy giá các cổ phiếu tăng trưởng cao đi lên. Theo số liệu của Bộ Tài chính Mỹ, lượng trái phiếu của Mỹ do nước ngoài nắm giữ trong tháng 6/2021 đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 2/2020 trong bối cảnh nhu cầu chung đã kéo lợi suất xuống. Cụ thể những người nắm giữ chính sở hữu 7.202 tỷ USD trái phiếu chính phủ Mỹ trong tháng 6, tăng so với mức 7.135 tỷ USD trong tháng 5. Cũng trong tháng 6/2021, có 67 tỷ USD trái phiếu chính phủ Mỹ đã được mua, mức cao nhất trong một năm. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Mỹ ở mức 1,6062% vào đầu tháng 6 và giảm 14 điểm cơ bản xuống 1,4680% vào cuối tháng. Theo thống kê Nhật Bản hiện là nước nắm giữ nhiều nhất trái phiếu chính phủ Mỹ. Theo đó, nước này đang nắm 1.277 tỷ USD trong tháng 6, so với mức 1.266 tỷ USD trong tháng 5. Còn Trung Quốc hiện đã giảm từ 1.078 tỷ USD xuống 1.061 tỷ USD. Trong tháng 6/2021, người nước ngoài đã mua 10,86 tỷ USD trái phiếu của Mỹ. Lượng tiền chảy vào trái phiếu doanh nghiệp của Mỹ trong tháng thứ sáu liên tiếp, với 13,835 tỷ USD trong tháng 6, so với mức 17,31 tỷ USD trong tháng 5. Có thể thấy trái phiếu Mỹ vẫn là một trong những loại trái phiếu thu hút nhiều nhà đầu tư. Thậm chí lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ còn tác động đến nhiều kênh đầu tư khác trên thế giới. Hy vọng qua bài viết này bạn đã nắm tổng quan được thị trường trái phiếu Mỹ cũng như tác động của nó.

Hy vọng bài viết dưới đây đã cung cấp cho quý bạn đọc những kiến thức hữu ích. Trân trọng cảm ơn.