Các trường phái đầu tư chứng khoán hiện nay

1. Hiểu như thế nào về trường phái đầu tư chứng khoán?

Theo quy định tại khoản 15 Điều 4 Luật Chứng khoán 2019 có định nghĩa "đầu tư chứng khoán là việc mua, bán, nắm giữ chứng khoán của nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán." Từ định nghĩa trên có thể hiểu đầu tư chứng khoán bao gồm các hoạt động mua, bán và hoạt động nắm giữ chứng khoán của nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán. Trong đó, nhà đầu tư được hiểu là tổ chức, cá nhân tham gia đầu tư trên thị trường chứng khoán (căn cứ khoản 16 Điều 4 Luật Chứng khoán 2019).

Hiện nay, do đặc thù của lĩnh vực, có rất nhiều các trường phái đầu tư chứng khoán khác nhau. Vậy hiểu như thế nào về trường phái đầu tư chứng khoán? Hiểu một cách đơn giản nhất, trường phái đầu tư chứng khoán là tất cả những yếu tố bao gồm nguyên tắc, định hướng cách đầu tư của nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán. Nhà đầu tư thường sẽ không áp dụng một trường phái đầu tư chứng khoán nhất định trong hoạt động đầu tư của mình. Để đảm bảo tối đa lợi nhuận cũng như hạn chế thấp nhất những rủi ro, các nhà đầu tư thường dựa vào các tình huống, giai đoạn đầu tư cụ thể để áp dụng trường phái đầu tư chứng khoán. Và nhìn từ trường phái đầu tư chứng khoán được áp dụng, sẽ phần nào có thể nhìn nhận được suy nghĩ và ý định của nhà đầu tư. 

Trên thực tế, có rất nhiều trường phái đầu tư khác nhau trên thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, được sử dụng phổ biến nhất phải kể đến bốn trường phái đầu tư chứng khoán đó là: trường phái đầu tư giá trị; trường phái đầu tư cơ bản; trường phái tăng trưởng; trường phái đầu tư kỹ thuật.

Nhìn chung, mỗi trường phái đều có những ưu điểm và nhược điểm riêng, tùy vào từng tình huống cụ thể mà các nhà đầu tư sử dụng các trường phái đầu tư khác nhau để quyết định đầu tư sao cho phù hợp nhất. Cùng trên một thị trường, trong cùng một thời điểm, nhà đầu tư thuộc các trường phái đầu tư khác nhau sẽ nhìn thấy những cơ hội khác nhau, do đó dẫn đến những hành động hoàn toàn khác nhau để tạo ra lợi nhuận. Đầu tư chứng khoán là một kênh đầu tư đặc thù, do đó, khi tham gia đầu tư chứng khoán, nếu muốn thành công bạn các nhà đầu tư cần có phân tích các diễn biến của thị trường, để có thể đưa ra được quyết định phù hợp với xu hướng vận động của thị trường, từ đó đầu tư một cách hiệu quả. Để làm được như vậy, các nhà đầu tư cần có sự hiểu biết sâu rộng về các quy luật vận động của nền kinh tế, cũng như nâng cao khả năng phân tích dữ liệu, tích lũy kinh nghiệm và xây dựng quan điểm và chiến lược đầu tư riêng, đồng thời kiên trì đi theo chiến lược đó thì khả năng thành công sẽ cao hơn. Ngược lại, khi không có quan điểm đầu tư nhất quán, các nhà đầu tư sẽ dễ dàng bị lung lay bởi những biến động của thị trường và thay đổi từ chiến lược này sang chiến lược khác khiến cho việc đầu tư trở nên cảm tính, không đảm bảo sự khoa học, dẫn đến việc đầu tư thua lỗ.

Bài viết dưới đây xin được trình bày về 2 trường phái đầu tư chứng khoán khá phổ biến trong thị trường hiện nay: trường phái đầu tư vào giá trị và trường phái đầu tư phân tích kỹ thuật.

2. Các nội dung của trường phái đầu tư vào giá trị

Các nội dung của trường phái đầu tư vào giá trị bao gồm:

- Định nghĩa trường phái đầu tư giá trị:  phái đầu tư giá trị (Value Investing Philosophy): Là một phương pháp đầu tư hướng đến việc tìm kiếm những cổ phiếu có giá trị thấp hơn so với giá trị thực của cổ phiếu đó, và kỳ vọng tìm kiếm được lợi nhuận từ việc tăng giá cổ phiếu trong tương lai khi giá cổ phiếu dần quay về giá trị thực của nó. Hay hiểu một cách đơn giản, trường phái đầu tư giá trị là việc  đầu tư đưa ra quyết định mua, bán một cổ phiếu qua việc nhìn vào giá trị nội tại mà cổ phiếu đó đang chứa đựng, tiềm năng tăng trưởng của cổ phiếu đó trong tương lai cùng lợi tức mà nó mang đến. Nó khác với hình thức mua, bán cổ phiếu dựa trên cơ sở dòng tiền, mức cung cầu của thị trường đối với cổ phiếu đó.

- Bản chất của việc đầu tư chứng khoán theo trường phái đầu tư vào giá trị dựa trên sự phân tích về cung - cầu. Giá (thị giá) được quyết định bởi cung cầu, khi lượng cầu (Demand) lớn hơn nguồn cung (Supply) trong ngắn hạn thì giá của cổ phiếu sẽ tăng nhanh vượt giá trị "thực" của cổ phiếu thậm chí một số trường hợp tình trạng đầu cơ cao dẫn đến làm tăng giá một cách nhan chóng tạo nên tình trạng bon bong. Ngược lại, nếu cung nhỏ hơn cầu, trên thị trường chỉ có người bán không có người mua thì cổ phiếu bị bán với mức giá không tưởng, dưới giá trị thực của doanh nghiệp. Vì vậy, những nhà đầu tư giá trị sẽ mua chứng khoán vào những dịp như thế. Hay có thể hiểu đơn giản nếu cổ phiếu có giá thị trường thấp hơn giá trị thực, nhà đầu tư sẽ mua vào và khi thấy giá trị trường cao hơn giá trị thực thì đó là lúc họ bán ra để thu lời.

- Phương pháp đầu tư chứng khoán theo trường phái đầu tư giá trị:

+ Bước 1:  Nhà đầu tư tiến hành tìm hiểu những doanh nghiệp có thể đáp ứng các tiêu chí về tiềm năng phát triển, về mặt các con số trong tương lai.

+ Bước 2: Nhà đầu tư đợi để gom hàng, sau đó thì mua cổ phiếu khi cổ phiếu đó có giá trị thấp hơn giá trị thực của nó (thấp hơn khoảng 30 – 50%).

- Hạn chế của phương pháp đầu tư theo trường phái đầu tư giá trị: Hạn chế của trường phái đầu tư chứng khoán này là khó xác định giá cổ phiếu. Nếu không nghiên cứu đủ sâu, bạn sẽ không biết mình mua được cổ phiếu đúng mức giá trị thực. Bên cạnh đó, đa số công ty trong giai đoạn thị trường tăng trưởng mạnh đều trên giá trị thực. Cơ hội của bạn vì thế mà cũng giảm dần đi ở thời điểm này.

- Ưu điểm của phương pháp đầu tư giá trị có thể kể đến như: Nhà đầu tư có thể sở hữu tài sản có giá trị thấp hơn giá trị thực của nó. Tận dụng được đòn bẩy thời gian ít nhất để tạo ra tài sản có giá trị lâu dài nhất. Nhà đầu tư giá trị chuyên nghiệp sẽ nắm giữ được tài sản có giá trị tăng bền vững. Đầu tư giá trị không bị ảnh hưởng các tâm lý bầy đàn, đám đông và hiệu ứng FOMO. Những yếu tố như biến động giá cả hằng ngày không phải mối quan tâm của nhà đầu tư giá trị. Vì họ chỉ tập trung vào giá trị nội tại của doanh nghiệp đang đầu tư.

3. Các nội dung của trường phái đầu tư phân tích kỹ thuật

- Về bản chất của trường phái đầu tư phân tích kỹ thuật, các nhà đầu tư theo đuổi trường phái phân tích kỹ thuật cho rằng giá trị nội tại không tồn tại hoặc nếu có thì phải bằng thị giá. Bằng cách phân tích kĩ thuật dựa trên biểu đồ, đồ thị diễn biến giá cả và khối lượng giao dịch của cổ phiếu, nhà đầu tư sẽ phần nào nắm được các biến động cung - cầu đối với cổ phiếu và quyết định nên mua vào, bán ra hay nắm giữ cổ phiếu. Bên cạnh đó, các nhà phân tích kỹ thuật cũng tập trung vào các mô hình biến động giá, tín hiệu giao dịch và các công cụ biểu đồ khác để đánh giá điểm mạnh, yếu của một mã chứng khoán. Ba quan điểm của phân tích kỹ thuật: Thông tin kỹ thuật sẽ phản ánh được giá; giá vận động theo xu hướng và biến động thị trường, điều này liên quan đến tâm lý của các nhà đầu tư.

- Về ưu điểm của việc tiến hành đầu tư theo trường phái kỹ thuật: Đầu tư theo trường phái kỹ thuật thường đơn giản, nhà đầu tư không cần phải có kiến thức chuyên môn doanh nghiệp, báo cáo tài chính và tình hình hoạt động doanh nghiệp. 

- Về nhược điểm, chỉ số kỹ thuật cũng bị chi phối bởi các đội lái chứng khoán. Đội lái cổ phiếu cực kỳ am hiểu tâm lý của nhà đầu tư. Do đó, họ sẽ tạo ra những đợt tăng giảm giá ảo nhà đánh bại những nhà đầu tư. Nếu không nhanh nhạy sẽ rất dễ bị sập bẫy của đội lái.

Trên đây là một số vấn đề có liên quan đến các trường phái đầu tư chứng khoán. Để có thể hiểu rõ hơn về các vấn đề pháp lý có liên quan đến nội dung trên, tham khảo: Đặc điểm và chức năng thị trường chứng khoán?

Mọi thắc mắc về các vấn đề có liên quan đến một số nội dung pháp lý có liên quan, liên hệ 19006162 hoặc email lienhe@luatminhkhue.vn để được giải đáp chi tiết.

Trân trọng !