1. Thế nào là cổ phiếu ưu đãi (Preferred stock)?
Cổ phiếu ưu đãi (PREFERRED STOCK) được hiểu là cổ phiếu trả cổ tức cố định và có trái quyền đối với tài sản của công ty trước các cổ đông thường trong trường hợp thanh lý. Cổ phiếu ưu đãi đôi khi được gọi là cổ phiếu ưu tiên (preference). Những người gửi tiền ngân hàng có quyền Ưu tiên về trái quyền hơn cả những cổ đông ưu đãi. Các ngân hàng và công ty cổ phần ngân hàng đã phát hành một số loại cổ phiếu ưu đãi, bao gồm cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn, không có ngày đáo hạn và không thể thu hồi; và cổ phiếu ưu đãi có đời sống giới hạn, hay cổ phiếu ưu đãi có kỳ đáo hạn ít nhất 25 năm.
Theo nguyên tắc vốn dựa trên rủi ro được chấp thuận bởi các cơ quan điều tiết ngân hàng Mỹ, đối với các công ty cổ phần ngân hàng và các ngân hàng được cấp phép tiểu bang, là thành viên của Hệ thống Dự trữ Liên bang, cổ phiếu ưu đãi không có quyền bỏ phiếu có thể được tính là một phần vốn cốt lõi của ngân hàng hay vốn cấp 1 (Vốn Cấp 1 phải bằng 4% tổng tài sản của ngân hàng), cổ phiếu ưu đãi đủ điều kiện để được coi là vốn cấp 1 có thể là cổ phiếu ưu đãi không tích lũy, bằng 25% cổ phiếu thường nhưng không phải là cổ phiếu ưu đãi lãi suất đấu thầu, như cổ phiếu ưu đãi của thị trường tiền tệ.
Cổ phiếu ưu đãi còn được hiểu là một loại cổ phiếu mà nhà đầu tư sở hữu sẽ có những ưu tiên về mức độ ưu đãi về mặt tài chính so với cổ phiếu thông thường (Common stock). Cụ thể, cố phiếu ưu đãi thường được ưu tiên trả cổ tích trước khi cổ tức được trả cho cổ đông sở hữu cổ phiếu thông thường. Ngoài ra, trong trường hợp công ty phá sản, những cổ đông sở hữu cổ phiếu ưu đãi cũng được ưu tiên được trả lại vốn trước khi các cổ đông sở hữu cổ phiếu thông thường
Tuy nhiên, các cổ đông sở hữu cổ phiếu ưu đãi thường không được bỏ phiếu trong các quyết định của công ty như các cổ đông sở hữu cổ phiếu thông thường và thường không có quyền biểu quyết. Do đó cổ phiếu ưu đãi thường không được ưa chuộng như cổ phiếu thông thường trong các khoản đầu tư dài hạn
Cổ phiếu ưu đãi có thể được phát hành với nhiều loại ưu đãi khác nhau, ví dụ như ưu tiên về việc được trả lại vốn trước, ưu tiên về cổ tức, ưu tiên về quyền biểu quyết, hoặc một số kết hợp của các ưu đãi này. Các cổ đông sở hữu cổ phiếu ưu đãi thường nhận được một mức độ ổn định tài chính tương đối cao hơn so với cổ đông sở hữu cổ phiếu thông thường, do đó, cổ phiếu ưu đãi thường được xem là một loại đầu tư an toàn hơn trong một số trường hợp
Mức độ ưu tiên của cổ phiếu ưu đãi thường được xác định trong các điều lệ của công ty và có thể được điểu chỉnh hoặc hủy bỏ trong một số trường hợp, ví dụ như khi công ty tăng cường tài chính hoặc thực hiện các giao dịch mua lại cổ phiếu. Trong một số trường hợp, cổ phiếu ưu đãi có thể được quyền chuyển đổi thành cổ phiếu thông thường hoặc chuyển đổi sang thành cổ phiếu ưu đãi khác. Quyền chuyển đổi này thường được định nghĩa trong điều lệ của công ty và có thể được thực hiện trong một thời gian nhất định hoặc khi một số điều kiện được đáp ứng
2. Đặc điểm của cổ phiếu ưu đãi
Cổ phiếu ưu đãi là một loại cổ phiếu mà nhà đầu tư sở hữu sẽ có những ưu tiên về mức độ ưu đãi về mặt tài chính so với cổ phiếu thông thường. Sau đây là một số đặc điểm của cổ phiếu ưu đãi:
- Ưu tiên về cổ tức: cổ đông sở hữu cổ phiếu ưu đãi thường được ưu tiên trả cổ tức trước khi cổ tức được trả cho cổ đông sở hữu cổ phếu thông thường. Nếu công ty không trả được toàn bộ cổ tức, cổ đông sở hữu cổ phiếu ưu đãi vẫn được trả số tiền cổ tức ưu đãi trước khi cổ đông sở hữu cổ phiếu thông thường nhận được bất kỳ khoản trả cổ tức nào. Điều này giúp đảm bảo cho cổ đông sở hữu cổ phiếu ưu đãi nhận được lợi ích tài chính ổn định và đáng tin cậy hơn từ cổ tức
- Ưu tiên về trả vốn: trong trường hợp công ty phá sản những cổ đông sở hữu cổ phiếu ưu đãi cũng được ưu tiên được trả lại vốn trước khi các cổ đông sở hữu cổ phiếu thông thường. Điều này đảm bảo cho cổ đông sở hữu cổ phiếu ưu đãi nhận được khoản tiền hoàn vốn một cách ổn định và đáng tin cậy hơn so với các cổ đông sở hữu cổ phiếu thông thường
- Không có quyền biểu quyết: cổ đông sở hữu cổ phiếu ưu đãi thường không được bỏ phiếu trong các quyết định của công ty như các cổ đông sở hữu cổ phiếu thông thường và thường không có quyền biểu quyết
- Thường được sử dụng trong các chiến lược đầu tư an toàn: do có tính ổn định và ít rủi ro hơn so với cổ phiếu thông thường, cổ phiếu ưu đãi thường được sử dụng trong các chiến lược đầu tư an toàn hơn
- Có thể được chuyển đổi: trong một số trường hợp, cổ phiếu ưu đãi có thể được quyền chuyển đổi thành cổ phiếu thông thường hoặc chuyển đổi này thường được định nghĩa trong điều lệ của công ty và có thể được thực hiện trong một thời gian nhất định hoặc khi một số điều kiện được đáp ứng
3. Ưu, nhược điểm của cổ phiếu ưu đãi
Cổ phiếu ưu đãi có một số ưu điểm nhất định, đặc biệt là trong việc đầu tư. Cụ thể:
- Tính ổn định và an toàn hơn: do có tính ổn định và ít rủi ro hơn so với cổ phiếu thông thường, cổ phiếu ưu đãi thường được sử dụng trong các chiến lược đầu tư an toàn hơn. Điều này đặc biệt hữu ích đối với những nhà đầu tư muốn giảm thiểu rủi ro trong các khoản đầu tư của họ
- Có thể được chuyển đổi: trong một số trường hợp, cổ phiếu ưu đãi có thể được chuyển đổi thành cổ phiếu thông thường hoặc chuyển đổi sang một loại cổ phiếu ưu đãi khác. Điều này giúp cổ đông có thể thay đổi cổ phiếu của họ theo nhu cầu và tình hình thị trường
- Khả năng trao đổi trên thị trường: cổ phiếu ưu đãi có thể được giao dịch trên thị trường chứng khoán, giúp các nhà đầu tư có thể mua bán cổ phiếu này một cách dễ dàng và nhanh chóng
- Có thể được sử dụng để thu hút vốn: các công ty có thể phát hành cổ phiếu ưu đãi để thu hút vốn một cách dễ dàng và nhanh chóng hơn so với việc phát hành trái phiếu. Điều này đặc biệt hữu ích đối với các công ty mới thành lập hoặc đang tìm kiếm vốn để mở rộng hoạt động kinh doanh
Ngoài những ưu điểm trên, cổ phiếu ưu đãi cũng có một số nhược điểm cụ thể như:
- Lợi tức thấp hơn so với cổ phiếu thông thường: cổ phiếu ưu đãi thường có lợi tức thấp hơn so với cổ phiếu thông thường, điều này là do tính ưu tiên về lợi tức. Điều này có nghĩa là nhà đầu tư sẽ không có cơ hội nhận được lợi nhuận cao hơn nếu doanh nghiệp phát triển mạnh mẽ
- Rủi ro về thanh khoản: cổ phiếu ưu đãi không được ưa chuộng bằng cổ phiếu thông thường trong khi giao dịch trên thị trường chứng khoán. Do đó, cổ phiếu ưu đãi có thể gặp phải rủi ro về thanh khoản, khiến cho nhà đầu tư khó khăn trong việc mua bán hoặc thoát khỏi vị thế đầu tư
- Sự ảnh hưởng của lãi suất: giá trị của cổ phiếu ưu đãi có thể bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi của lãi suất thị trường. Nếu lãi suất tăng lên, giá trị của cổ phiếu ưu đãi có thể giảm xuống, làm cho việc đầu tư vào cổ phiếu ưu đãi trở nên không hấp dẫn.
4. Một số khái niệm khác liên quan đến cổ phiếu ưu đãi
4.1 Cổ phiếu ưu đãi khả hoán là gì?
Cổ phiếu ưu đãi khả hoán (CONVERTIBLE PREFERRED STOCK) là cổ phiếu có thể chuyển đổi sang một số cổ phần thường ấn định của cùng một công ty theo sự chọn lựa của cổ đông.
A stock which may be exchanged at the holder's option for a specified number of common shares of the same company.
4.2 Cổ phiếu ưu đãi không có tích lũy là gì?
Cổ phiếu ưu đãi không có tích lũy (NON-CUMULATIVE PREFERRED STOCK) là loại chứng khoán ưu đãi mà các cổ tức không tích lũy nếu việc thanh toán không được thực hiện theo đúng kỳ hạn. Công ty không buộc phải tính gộp khoản tiền này vào thời điểmsau. Xem Arrears; Cumulative preferred stock.
A type of preferred stock on which dividends do not accrue if payment is omitted at the regular time. The corporation is not obligated to make up the amount at a later date. See Arrears; Cumulative preferred stock.
Trên đây là toàn bộ nội dung thông tin về chủ đề cổ phiếu ưu đãi mà Luật Minh Khuê cung cấp tới quý khách hàng. Ngoài ra quý khách hàng có thể tham khảo thêm bài viết về chủ đề Cổ phiếu ưu đãi dự phần của Luật Minh Khuê. Còn điều gì vướng mắc quý khách hàng vui lòng liên hệ 1900.6162 hoặc gửi email tới: lienhe@luatminhkhue.vn để được hỗ trợ. Trân trọng./.
