Xoay vòng (Turnaround) là gì? Xoay vòng chứng khoán là gì?

1. Khái niệm về xoay vòng (turnaround)

Xoay vòng (Turnaround) được hiểu là hoạt động mua và bán chứng khoán, hàng hóa và công cụ tài chính trong một ngày duy nhất, từ một người đầu cơ tìm lợi nhuận từ những chuyển dịch ngắn hạn của thị trường. Một nhà giao dịch không nắm giữ chứng khoán trong danh mục đầu tư qua đêm.

Trong đó, thời gian quay vòng là lần tổng cần thiết cho một ứng dụng để cung cấp sản lượng cần thiết cho người dùng. Từ góc độ hệ thống hàng loạt, thời gian quay vòng có thể được coi là thời gian thực hiện theo đội hình hàng loại và in kết quả. Khái niệm về thời gian quay vòng trùng lặp với thời gian chì và tương phải với các khái niệm về thời gian chu kỳ. Quay vòng thời gian được thể hiện trong các điều khoản của đơn vị thời gian nào đó cho một trạng thái hệ thống cụ thể và vào những thời điểm cho một thuật toán nhất định. Quay vòng thời gian khác nhau cho các ứng dụng khác nhau và các ngôn ngữ lập trình khác nhau.

2. Tỷ suất vòng quay chứng khoán

Đối với một mã cổ phiếu cụ thể, sẽ có một phần cổ phiếu được tự do chuyển nhượng chứ không phải toàn bộ. Tuy nhiên lại cũng chỉ có một phần số lượng cổ phiếu nhỏ hơn nữa tham gia vào hoạt động giao dịch hằng ngày. Bởi có một số người đầu tư một vài năm chẳng hạn, thì đương nhiên là không có giao dịch gì. Nếu tỷ lệ giữa phần số lượng cổ phiếu năng động nhất và số lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng quá nhỏ thì tính thị trường của cổ phiếu đó được xem là yếu. Giá cổ phiếu sẽ dễ dàng bị thao túng, dẫn đến không phản ánh đúng giá trị của nó.

Thông thường chỉ có một lượng cổ phiếu được phép tự do chuyển nhượng nhất định. Tuy nhiên ngay cả khi thuộc diện cổ phiếu tự do chuyển nhượng thì thường cũng chỉ có 1 lượng nhất định hàng ngày tham gia giao dịch mua bán để tạo ra giá thị trường.

Ví dụ như bản thân nhà đầu tư mua để đầu tư vài năm chả hạn thì đương nhiên là không có giao dịch. Nếu như tỷ lệ giao dịch hàng này này quá thấp so với tổng số lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng thì rõ ràng là giá cổ phiếu sẽ ít mang tính thị trường hơn hay gọi nôm na là cổ phiếu dễ bị “thao túng”, “làm giá” và không phản ánh đúng giá trị. Kết quả là việc đầu tư của chúng ta đôi khi sẽ bị “hớ” khi nhìn vào Giá hiện tại của các cổ phiếu có tỷ lệ giao dịch hàng ngày quá ít.

Để đo lường định lượng vấn đề này, người ta dùng đến khái niệm tỷ suất vòng quay chứng khoán. Theo đó, tỷ suất vòng quay chứng khoán được hiểu là tốc độ quay vòng giao dịch của một lượng cổ phiếu. Lượng cổ phiếu này chính là phần số lượng cổ phiếu năng động nhất, tối thiểu bằng 0 và tối đa bằng với số lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng.

Công thức tính tỷ suất vòng quay chứng khoán được thực hiện như sau:

Ví dụ minh họa: Vào khoảng thời gian khảo sát: từ ngày 01 tháng 01 năm 2022 đến ngày 30 tháng 6 năm 2022 thì cổ phiếu AGG với tỷ lệ free-float 25%.

Số phiên giao dịch trong nửa năm là 120 phiên.

Giá trị bình quân theo ngày là 27. 507. 858 ngàn đồng.

Vốn hóa điều chỉnh theo tỷ lệ free-float bình quân theo ngày là 1.121.718. 404 nghìn đồng.

Tỷ suất vòng quay chứng khoán = 27. 507. 858 : 1. 121. 718. 404 = 2.452%.

Nếu tỷ suất vòng quay chứng khoán này quá nhỏ thì giá cổ phiếu đó càng dễ bị thao túng. Để đảm bảo an toàn trước rủi ro mất thanh khoản, nhà đầu tư nên mua hay bán những mã cổ phiếu có tỷ suất vòng quay lớn hơn 5%.

Nếu ở vị thế là một nhà đầu tư có số vốn lớn. Khi lựa chọn một mã cổ phiếu để mua thì tỷ suất vòng quay càng nên được xem xét kỹ càng. Tốt nhất là nên giao dịch với số tiền < 10% so với tổng giá trị giao dịch trong 1 ngày. Nguyên tắc đó sẽ giúp bạn chủ động hơn trước biến động của thị trường.

Khi nói đến quy định về tỷ suất vòng quay chứng khoán khi xét chọn cổ phiếu vào rổ chỉ số thì chùng ta cần lưu ý các chỉ số chứng khoán tại sàn. Ví dụ như, theo quy định của sở Giao dịch Thành phố Hồ Chí Minh, các cổ phiếu được xem xét đưa vào các rổ chỉ số như VN30, VN100, … thì phải có tỷ suất vòng quay chứng khoán tối thiểu bằng 0.05%. Quy định này để hạn chế việc thao túng giá cổ phiếu làm sai lệch tính thị trường của rổ chỉ số.

3. Mua bán xoay vòng (ROUND TRIP TRADE) là gì?

Mua bán xoay vòng (ROUND TRIP TRADE) là giao dịch mua bán hoàn toàn, bao gồm vụ mua cùng một chứng khoán sau khi bán chứng khoán đó hoặc ngược lại. Còn được gọi là Round turn.

A full transaction, consisting of a purchase followed by a sale of the same security, or vice versa. Also known as Round turn.

4. Mối liên hệ giữa thanh khoản chứng khoán và tỷ suất vòng quay chứng khoán

Thanh khoản Chứng khoán được hiểu đơn giản là khả năng dễ dàng mua bán, chuyển nhượng chứng khoán mà không làm ảnh hưởng đáng kể đến giá thị trường của tài sản ở đây là chứng khoán. Ví dụ: Khi ta nói chứng khoán có thanh khoản hơn bất động sản. tức hàm ý ở đây là lúc cần tiền ta có thể dễ dàng bán chứng khoán thành tiền ngay lập tức với giá thị trường đang giao dịch hơn là quá trình bán bất động sản thành tiền. Vì thông thường thì bất động sản muốn bán cũng không thể dễ dàng bán ngay trong 1 vài ngày, trong khi chứng khoán thì có thể làm như vậy được. Như vậy, thanh khoản chứng khoán cũng có thể hiểu là tính “lỏng”, tính dễ dàng chuyển đổi thành tiền của tài sản (chứng khoán).

Do trong chứng khoán về cơ bản chia ra 3 làm loại chính là: cổ phiếu, trái phiếu và chứng chỉ Quỹ. Trong đó, phổ biến nhất là cổ phiếu nên mình sẽ tập trung nói về thanh khoản cổ phiếu, thay vì thanh khoản trái phiếu hay thanh khoản chứng chỉ Qũy vốn rất ít được mọi người quan tâm.

Thông thưởng, khi người ta nói thanh khoản chứng khoán thì về cơ bản ta có thể ngầm hiểu mặc định là Thanh khoản thị trường cổ phiếu, còn khi muốn nói cụ thể thì sẽ phải nói là thanh khoản thị trường trái phiếu, thanh khoản thị trường chững chỉ Quỹ. Từ khá là lâu thì thanh khoản cổ phiếu thường được cho là số lượng cổ phiếu giao dịch hàng ngày hoặc giá trị giao dịch hàng ngày của cổ phiếu đó trong 1 khoảng thời gian nhất định. Tuy nhiên xét 1 cách đúng nhất thì giá trị sẽ là chính xác nhất, do có nhiều cổ phiếu có thể 1 ngày giao dịch với số lượng vài triệu cổ phiếu nhưng giá trị chưa chắc đã cao do giá cổ phiếu đó quá thấp và do đó chưa chắc đã ảnh hưởng nhiều đến thị trường về tâm lý hay xu hướng.

Ta có thể thấy, các cổ phiểu có thanh khoản lớn nhất thường có ảnh hưởng chung đến xu hướng thị trường và cũng là các công ty lớn hàng đầu thị trường. Từ nội dung phân tích nêu trên, ta có thể thấy thanh khoản chứng khoán chính là giá trị giao dịch hàng ngày của 01 cổ phiếu. Do đó, thanh khoản chứng khoán sẽ phụ thuộc vào một số yếu tố dưới đây: 

- Số lượng cổ phiếu đang lưu hành: Rõ ràng là khi công ty có số lượng cổ phiếu đang lưu hành lớn hơn thì sẽ có cơ sở điều kiện cần để giá trị giao dịch hàng ngày sẽ lớn hơn, tất nhiên số lượng này sẽ phụ thuộc chủ yếu vào việc tăng vốn điều lệ hằng năm của công ty niêm yết.

- Tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng hay còn gọi là Tỷ lệ Free-Float: Số lượng cổ phiếu đang lưu hành ở trên mới chỉ là tổng số cổ phiếu đang có trên thị trường, tuy nhiên nếu trừ đi số lượng cổ phiếu của các cổ đông nội bộ, cổ đông chiến lược, ... thì ta mới ra số liệu cổ phiếu đang thực sự tự do và đây mới chính là cơ sở để số lượng cổ phiếu đang giao dịch hàng ngày có thể cao lên được, qua đó góp phần làm cho giá trị giao dịch hàng ngày lớn hơn.

- Giá cổ phiếu: đây cũng là một trong các yếu tố tạo nên giá trị, vì nó chính bằng số lượng nhân với giá. Giá cổ phiếu càng cao thì giá trị giao dịch hàng ngày càng cao. Giá cổ phiếu về cơ bản sẽ phụ thuộc vào kết quả làm ăn hiện tại và triển vọng tương lai.