Tỉ suất lợi nhuận khi đáo hạn (YIELD TO MATURITY) là tỉ suất lợi nhuận hoặc lợi nhuận được trả cho trái phiếu đến ngày đáo hạn của nó được xác định bằng cách tính toán thường phải sử dụng “sổ sách căn bản”. Ví dụ, trái phiếu lãi suất 5% trả lãi $5 một năm cho mỗi mệnh giá $100. Để tính tỉ suất lợi nhuận hiện hành của nó, chia $5,00 cho $95 - giá thị trường của trái phiếu, bạn có được 5,26%. Giả sử là cùng trái phiếu này đáo hạn vào 5 năm tới. Vào ngày đáo hạn, nhà phát hành cam kết trả $100 cho trái phiếu có thể được mua bây giờ là $95. Nói cách khác, trái phiếu ấy đang bán giảm giá 5% dưới mệnh giá của nó. Để tính tỉ suất lợi nhuận khi đáo hạn, phương pháp đơn giản và xấp xỉ, là chia 5% cho 5 năm tới ngày đáo hạn, nó bằng 1% theo tỉ lệ hàng năm. Cộng 1% đó với 5,26% tỉ suất lợi nhuận hiện hành và tỉ suất lợi nhuận khi đáo hạn bằng khoảng 6,26%.
5% (giảm giá)
5 (số năm đáo hạn)
= 1% + 5,26% (TSLN hiện hành)
- 6,26% (TSLN khi đáo hạn)
The yield, or return, provided by a bond to its maturity date; determined by a mathematical process, usually requiring the use of a “basis book”. For example, a 5 percent bond pays $5.00 a year interest on each $100 par value. To figure its current yield, divide $5.00 by $95-the market price of the bond-and you get 5.26%. Assume* that the same bond is due to mature in five years. On the maturity date, the issuer is pledged to pay $100 for the bond that can be bought now for $95. In other words, the bond is selling at A discount of 5% below par value. To figure yield to maturity, a simple and approximate method is to divide 5% by the five years to maturity, which equals one percent pro rata yearly. Add that 1% to the 5.26% current yield, and the yield to maturity is roughly 6.26%.
5% (discount)
5 (yrs. To maturity)
= 1% pro rata, plus 5.26% (current yield) = 6.26% (yield to maturity)
