Trả lời:
Chào bạn! Cảm ơn bạn đã tin tưởng và gửi câu hỏi đề nghị tư vấn luật đến Bộ phận luật sư tư vấn pháp luật của Công ty Luật Minh Khuê. Nội dung câu hỏi của bạn đã được đội ngũ luật sư của Chúng tôi nghiên cứu và tư vấn cụ thể như sau:
Khái niệm về Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC):
Ủy ban Thị trường mở Liên bang tiếng Anh là Federal Open Market Committee, viết tắt là FOMC.
Ủy ban thị trường mở liên bang (FOMC) là ủy ban chính sách trong Hệ thống Dự trữ Liên bang, thiết lập những mục tiêu chính sách tiền tệ ngắn hạn cho Fed. Ủy ban gồm 7 người đứng đầu của Ủy ban Dự trữ Liên bang, cộng với năm trong số mưòi hai chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang. Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York là thành viên thường trực của FOMC. Bốn vị trí khác được tổng thống bổ nhiệm trên cơ sở luân phiên giữa các chủ tịch của 11 Ngân hàng Dự trữ Liên bang khác, ủy ban này thực hiện những mục tiêu tiền tệ bằng cách chỉ thị Phòng Chứng Khoán Thị Trường Mở tại Ngân hàng Dự trữ Liên bang tại New York, để mua hoặc bán các chứng khoán chính phủ từ tài khoản đặc biệt, gọi là Tài khoản thị trường mở, tại Fed New York. Khi FOMC mua chứng khoán, nó bổ sung dự trữ cho hệ thống ngân hàng, mở rộng nguồn cung tín dụng và cho phép các ngân hàng cho vay nhiều hơn: khi bán chứng khoán, nó rút vốn dự trữ và thắt chặt tín dụng.
Ủy ban Thị trường Mở Liên bang thường mua và bán chứng khoán, thường là hối phiếu Kho bạc Mỹ, cho tác động dài hạn. Đối với những điều chỉnh dự trữ ngân hàng ngắn hạn, nó sẽ bán chứng khoán cho các trung tâm giao dịch chứng khoán với thỏa thuận mua lại (Thỏa thuận mua bán tương xứng), hoặc mua chứng khoán từ hãng giao dịch, tiếp theo là việc bán lại cho hãng giao dịch (thỏa thuận mua lại). Những hoạt động của thị trường mở là một trong ba công cụ chính sách tiền tệ của Dự trữ Liên bang; những công cụ khác là lãi suất chiết khấu, và yêu cầu dự trữ trên giao dịch và tài khoản tiền gửi có kỳ hạn.
Đặc điểm của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC):
12 thành viên của FOMC hợp 8 lần một năm để thảo luận về việc liệu Fed có nên thay đổi chính sách tiền tệ trong thời gian ngắn hạn hay không. Một cuộc bỏ phiếu để thay đổi chính sách sẽ dẫn đến việc mua hoặc bán chứng khoán của chính phủ Mỹ trên thị trường mở để thúc đẩy sự tăng trưởng của nền kinh tế quốc gia.
FOMC bao gồm hội đồng thống đốc, có 7 thành viên và 5 chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang. Các thành viên của Ủy ban thường được phân thành 3 nhóm: một nhóm ủng hộ các chính sách tiền tệ chặt chẽ hơn, một nhóm ủng hộ kích thích kinh tế, hoặc một nhóm giữ thái độ trung lập.
Thông qua các nghiệp vụ thị trường mở (OMO), điều chỉnh tỉ lệ chiết khấu và đặt ra các yêu cầu dự trữ ngân hàng, Cục Dự trữ Liên bang sở hữu các công cụ cần thiết để tăng hoặc giảm lượng cung tiền. Hội đồng Thống đốc của Fed chịu trách nhiệm thiết lập tỉ lệ chiết khấu và yêu cầu dự trữ, trong khi FOMC đặc biệt phụ trách các hoạt động thị trường mở, đòi hỏi phải mua và bán chứng khoán chính phủ. Ví dụ, để thắt chặt nguồn cung tiền và giảm lượng tiền có sẵn trong hệ thống ngân hàng, Fed sẽ bán chứng khoán của chính phủ.
Chứng khoán do FOMC mua được gửi vào Tài khoản thị trường mở hệ thống của Fed (SOMA), bao gồm danh mục đầu tư trong nước và nước ngoài. Danh mục đầu tư trong nước nắm giữ chứng khoán của Kho bạc Mỹ và Cơ quan Liên bang, trong khi danh mục đầu tư nước ngoài nắm giữ các khoản đầu tư bằng Euro và Yên Nhật.
FOMC có thể nắm giữ các chứng khoán này cho đến khi đáo hạn hoặc bán chúng khi họ thấy phù hợp, theo qui định bởi Đạo luật Dự trữ Liên bang năm 1913 và Đạo luật Kiểm soát Tiền tệ năm 1980.
Sự tương tác của tất cả các công cụ chính sách của Fed xác định tỉ lệ quĩ Liên bang hoặc tỉ lệ mà các tổ chức lưu kí cho vay số dư của họ tại Cục Dự trữ Liên bang lẫn nhau trên thị trường liên ngân hàng, cơ sở qua đêm. Đổi lại, tỉ lệ quĩ Liên bang ảnh hưởng đến lãi suất ngắn hạn và dài hạn khác, tỉ giá hối đoái, cung cấp tín dụng và nhu cầu đầu tư, việc làm và sản lượng kinh tế.
Các thành niên của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC):
Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) bao gồm hội đồng thống đốc, có bảy thành viên và năm chủ tịch của Ngân hàng Dự trữ Liên bang. Các thành viên của ủy ban thường được phân loại thành Diều hâu (người ủng hộ chính sách tiền tệ chặt chẽ hơn). Bồ câu (những người ủng hộ kích thích kinh tế) hoặc một chính sách trung hòa.
Lịch làm việc của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC):
Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) có 8 cuộc họp được lên lịch thường xuyên mỗi năm nhưng họ có thể gặp nhau thường xuyên hơn nếu có nhu cầu. Các cuộc họp của FOMC là bí mật.
Trong cuộc họp, các thành viên thảo luận về sự phát triển trên thị trường tài chính địa phương và toàn cầu, cũng như các dự báo kinh tế và tài chính.
Hoạt động của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC):
Trong cuộc họp, các thành viên thảo luận về diễn biến trong thị trường tài chính trong nước và toàn cầu, cũng như dự báo kinh tế và tài chính. Tất cả những người tham gia - Hội đồng Thống đốc và tất cả mười hai chủ tịch Ngân hàng Dự trữ - chia sẻ quan điểm của họ về lập trường kinh tế và lập luận về chính sách tiền tệ sẽ có lợi nhất cho đất nước. Sau khi được cân nhắc bởi tất cả những người tham gia, chỉ những thành viên FOMC được chỉ định mới có thể bỏ phiếu cho một chính sách mà họ cho là phù hợp trong giai đoạn này.
Kết quả bỏ phiếu được thông báo cho người quản lý Tài khoản thị trường mở hệ thống (SOMA), người chịu trách nhiệm điều hành các nhân viên của bàn giao dịch tại Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York nơi mua và bán chứng khoán của chính phủ. Bàn giao dịch nhạn được chỉ thị từ FOMC cho biết tỷ lệ mà FOMC đã bỏ phiếu quyết định cho các quỹ liên bang để giao dịch. Bàn giap dịch sau đó tiến hành mua hoặc bán chứng khoán chính phủ trên thị trường mở. Nếu các thành viên bỏ phiếu để duy trì chính sách hiện tại, sẽ không có hành động giao dịch nào từ bàn làm việc.
Thông qua OMO, điều chỉnh tỷ lệ chiết khấu và đặt ra các yêu cầu về dự trữ của ngân hàng, Cục Dự trữ Liên bang có các căn cứ cần thiết để tăng hoặc giảm cung tiền. Hội đồng thống đốc của Fed chịu trách nhiệm thiết lập các yêu cầu về lãi suất chiết khấu và dự trữ. Chứng khoán do FOMC mua được gửi vào Tài khoản Thị trường Mở Hệ thống (SOMA) của Fed bao gồm cả danh mục đầu tư trong nước và danh mục đầu tư nước ngoài.
Khái niệm và Ý nghĩa của OMO:
Nghiệp vụ thị trường mở (OMO) là các biện pháp thực thi chính sách tiền tệ mà theo đó ngân hàng Trung ương của một nước kiểm soát cung tiền của nước đó bằng cách mua bán các chứng khoán do chính phủ phát hành hoặc các công cụ tài chính khác. Nghiệp vụ này được thực hiện căn cứ theo các mục tiêu của chính sách tiền tệ, như lãi suất hay tỉ giá.
Mục tiêu của OMO là kiềm chế lạm phát, các nghiệp vụ thị trường mở nhắm đến việc điều chỉnh lãi suất ngắn hạn trên thị trường nợ. Mục tiêu này được thay đổi định kỳ để duy trì lạm phát trong trong khoảng mà ngân hàng Trung ương đặt ra. Tuy nhiên, các biến số khác của chính sách tiền tệ cũng nhắm đến điều chỉnh lãi suất: cả FED và Ngân hàng trung ương Châu Âu đều sử dụng sự biến động về mục tiêu lãi suất làm chỉ dẫn cho nghiệp vụ thị trường mở. Ngân hàng Nhà nước Việt Nam hiện cũng đang sử dụng nghiệp vụ này khá hiệu quả.
Ngoài mục tiêu lãi suất nghiệp vụ thị trường mở còn có một số mục tiêu khác như tăng giảm cung tiền, duy trì tỉ giá cố định với một ngoại tệ mạnh nào đó. Dưới chế độ bản vị vàng, các nghiệp vụ thị trường mở còn được sử dụng để ổn định giá vàng, mục tiêu của chính sách thị trường mở khi đó là giữ giá trị của đồng tiền không đổi trong mối tương quan với giá vàng.
Nghiệp vụ thị trường mở (OMO) là công cụ quan trọng nhất của chính sách tiền tệ. Nghiệp vụ này là yếu tố quyết định quan trọng nhất đối với những thay đổi trong lượng tiền cơ sở. Việc mua hoặc bán trái phiếu trên thị trường mở làm tăng, giảm cơ số tiền tệ, do đó làm tăng hoặc giảm lượng cung ứng tiền tệ.
Các loại giấy tờ có giá trị sử dụng trong giao dịch nghiệp vụ thị trường mở:
(1) – Tín phiếu Ngân hàng Nhà nước.
(2) – Trái phiếu Chính phủ, bao gồm: Tín phiếu Kho bạc; Trái phiếu Kho bạc; Trái phiếu công trình Trung ương; Công trái xây dựng Tổ quốc; Trái phiếu Chính phủ do Ngân hàng Phát triển Việt Nam (trước đây là Quỹ Hỗ trợ phát triển) được Thủ tướng Chính phủ chỉ định phát hành.
(3) – Trái phiếu được Chính phủ bảo lãnh, bao gồm: Trái phiếu do Ngân hàng Phát triển Việt Nam và Ngân hàng Chính sách xã hội phát hành được Chính phủ bảo lãnh thanh toán 100% giá trị gốc, lãi khi đến hạn.
(4) – Trái phiếu Chính quyền địa phương do Ủy ban nhân dân thành phố Hà Nội và Ủy ban nhân dân thành phố Hồ Chí Minh phát hành.
(5) – Riêng đối với giao dịch mua có kỳ hạn. Ngân hàng Nhà nước chỉ giao dịch đối với: Công trái xây dựng Tổ quốc; Trái phiếu do Ngân hàng Phát triển Việt Nam và Ngân hàng Chính sách xã hội phát hành được Chính phủ bảo lãnh thanh toán 100% giá trị gốc, lãi khi đến hạn; Trái phiếu Chính quyền địa phương do Ủy ban nhân dân thành phố Hà Nội và Ủy ban nhân dân thành phố Hồ Chí Minh phát hành.
* * * * *
Trường hợp trong nội dung tư vấn có điều gì gây nhầm lẫn, chưa rõ ràng hoặc thông tin nêu trong nội dung tư vấn khiến quý khách chưa hiểu hết vấn đề hoặc/ và có sự vướng ngại, thắc mắc, chúng tôi rất mong nhận được ý kiến phản hồi của quý khách hàng.
Mọi vướng mắc bạn vui lòng trao đổi trực tiếp với bộ phận luật sư tư vấn pháp luật trực tuyến qua tổng đài 24/7 gọi số: 1900 6162 hoặc gửi qua email: luatsu@luatminhkhue.vn để nhận được sự tư vấn, hỗ trợ từ Luật Minh Khuê.
Rất mong nhận được sự hợp tác!
Trân trọng./.
Bộ phận Tư vấn Pháp luật Công ty Luật Minh Khuê.
