Thế nào là kỳ hạn trái phiếu? Phân loại, ý nghĩa và một vài lưu ý?

1. Kỳ hạn trái phiếu được hiểu là gì? 

Kỳ hạn của một trái phiếu là thời gian tính từ thời điểm trái phiếu được phát hành cho đến thời điểm nó đáo hạn. Ngày đáo hạn của trái phiếu là ngày mà tổ chức phát hành trái phiếu phải tiến hành mua lại chúng.

Trong khoảng thời gian từ khi trái phiếu được phát hành cho đến khi nó đáo hạn, người phát hành trái phiếu cũng có trách nhiệm thanh toán lãi theo cam kết cho những người giữ trái phiếu.

2. Những đặc trưng của kỳ hạn trái phiếu

Các đặc trưng của kỳ hạn trái phiếu có thể được mô tả như sau:

Một, kỳ hạn của trái phiếu là thời gian từ khi nó được phát hành cho đến khi đáo hạn.

Hai, độ dài của kỳ hạn trái phiếu có thể biến động, phụ thuộc vào mục đích huy động vốn và khả năng thanh toán nợ của nhà phát hành. Có trái phiếu có kỳ hạn dài, có thể kéo dài trên 10 năm hoặc thậm chí có thời gian đáo hạn lâu hơn, cũng như trái phiếu có kỳ hạn ngắn, đáo hạn trong vòng hai năm kể từ ngày phát hành.

Ba, thông thường, trái phiếu kỳ hạn đi kèm với các điều khoản về quỹ chìm, trong đó công ty thanh toán nợ gốc bằng cách sử dụng quỹ hàng năm của mình.

Bốn, trái phiếu có kỳ hạn có thể được mua lại trước thời điểm đáo hạn theo điều khoản thu hồi. Công ty phát hành có quyền mua lại trái phiếu ở mức giá đã định trước, tại một thời điểm cụ thể trước khi trái phiếu đáo hạn.

Năm, trong trường hợp công ty không thể thanh toán khi trái phiếu đáo hạn, trái phiếu phải được bảo đảm bằng tài sản thế chấp hoặc tài sản của công ty. Nhà đầu tư thường phải đánh giá uy tín và lịch sử của công ty vì không phải tất cả các trái phiếu kỳ hạn được bảo đảm bằng tài sản thế chấp.

3. Phân loại kỳ hạn trái phiếu thế nào?

Hiện nay, kỳ hạn của trái phiếu được phân chia thành 3 nhóm như sau:

- Trái phiếu nắm giữ có kỳ hạn từ 1 năm đến 5 năm thuộc nhóm ngắn hạn.

- Trái phiếu nắm giữ có kỳ hạn từ 5 năm đến 12 năm thuộc nhóm trung hạn.

- Trái phiếu nắm giữ có kỳ hạn từ 12 năm đến 30 năm thuộc nhóm dài hạn.

Trong lĩnh vực trái phiếu Chính phủ, có các hình thức sau:

i) Tín phiếu kho bạc: trái phiếu ngắn hạn dưới 1 năm.

ii) Trái phiếu kho bạc: trái phiếu có thời hạn từ 1 năm trở lên.

iii) Trái phiếu công trình có thời hạn 1 năm trở lên, vay vốn cụ thể tùy thuộc vào kế hoạch đầu tư nhà nước hoặc từng công trình cụ thể.

Hiện tại, trên thị trường có 7 loại trái phiếu doanh nghiệp, bao gồm:

i) Trái phiếu có thế chấp.

ii) Trái phiếu thu thập.

iii) Trái phiếu không có thế chấp.

iv) Trái phiếu có thể chuyển đổi.

v) Trái phiếu có lãi suất ổn định.

vi) Trái phiếu có thể chuộc lại.

vii) Trái phiếu có lãi suất thả nổi.

viii) Trái phiếu chiết khấu.

Kỳ hạn của các loại trái phiếu có sự đa dạng, theo quy định tại Điều 6 Nghị định 90/2011/NĐ-CP, trái phiếu doanh nghiệp thường có kỳ hạn từ một năm trở lên. Quyết định về kỳ hạn được công bố tại phương án phát hành, tùy thuộc vào nhu cầu sử dụng vốn của doanh nghiệp. Mệnh giá tối thiểu của một trái phiếu là 100.00 VND, và các mệnh giá khác phải là bội số của 100.000 VND.

4. Ý nghĩa của kỳ hạn trái phiếu

Vai trò của kỳ hạn trái phiếu đóng vai trò quan trọng, và nhà đầu tư cần phải hiểu rõ vì những lý do sau:

Thứ nhất, mức lợi tức từ trái phiếu phụ thuộc nhiều vào kỳ hạn của nó.

Thứ hai, kỳ hạn trái phiếu là chỉ số cụ thể thể hiện thời gian mà người nắm giữ hoặc chủ sở hữu trái phiếu có thể kỳ vọng nhận được lãi suất định kỳ. Đồng thời, khi khoản vốn gốc được hoàn trả toàn bộ, kỳ hạn trái phiếu giúp nhà đầu tư dễ dàng tính toán số năm còn lại.

Thứ ba, giá trị của trái phiếu sẽ biến động trong suốt thời gian tồn tại trên thị trường dựa trên biến động của lãi suất thị trường. Điều quan trọng là nhận thức rằng sự biến động của giá trái phiếu phụ thuộc vào thời gian đáo hạn của nó. Nếu các yếu tố khác không thay đổi, thì với một thời gian đáo hạn lâu, biến động của giá trái phiếu sẽ tăng lên đáng kể khi có sự biến động trong lãi suất thị trường.

5. Những lưu ý về kỳ hạn trái phiếu

Thứ nhất: Đầu tư dài hạn kỳ hạn trái phiếu:

Đối với các nhà đầu tư có nguồn vốn lớn và ổn định, việc duy trì vốn để phân tán rủi ro đầu tư là một chiến lược phổ biến. Thường xuyên, những nhà đầu tư này thích hợp mua trái phiếu có kỳ hạn dài, kéo dài từ 10 đến 20 năm, vì việc nắm giữ trái phiếu trong thời gian dài này thường mang lại lợi suất đáng kể. Tuy nhiên, quan trọng nhất là nhận thức về tình hình thị trường và tác động của những biến động kinh tế, đặc biệt là trong bối cảnh lạm phát gia tăng.

Trong bối cảnh gần đây, đại dịch Covid-19 đã có ảnh hưởng đáng kể đến thị trường trái phiếu trên toàn cầu, trong đó có thị trường Việt Nam. Theo các thống kê, dư nợ tổng cộng của trái phiếu bằng đồng nội tệ trên thị trường Đông Á đã đạt 16 nghìn tỷ USD vào cuối tháng 12 năm 2019, tăng 2,4% so với tháng 9/2019 và tăng 12,5% so với tháng 12/2018. Trong quý IV/2019, giá trị phát hành trái phiếu trong khu vực giảm xuống 1,44 nghìn tỷ USD, giảm 9,5% so với tháng 9 cùng năm. Tính đến cuối năm 2019, giá trị tổng cộng của trái phiếu Chính phủ chỉ đạt 9,8 nghìn tỷ USD, trong khi trái phiếu doanh nghiệp đạt 6,2 nghìn tỷ USD, tăng 3,5% so với tháng 9 cùng năm. Những con số này phản ánh sự biến động và ảnh hưởng của các yếu tố khác nhau đối với thị trường trái phiếu trong thời kỳ đặc biệt như đại dịch Covid-19.

Nhà kinh tế Yasuyuki Sawada của ADB đã nhận định rằng các thị trường tài chính trong khu vực đang phải đối mặt với áp lực từ ảnh hưởng của đại dịch Covid-19, khi các hoạt động trong lĩnh vực này giảm sút và dòng vốn đầu tư nước ngoài giảm thấp, đồng thời còn phải đối mặt với những vấn đề thương mại tiếp tục. Các nỗ lực nhằm giảm nhẹ tác động tiêu cực của đại dịch thông qua các gói kích thích kinh tế và biện pháp tiền tệ để hỗ trợ doanh nghiệp, hộ gia đình và thị trường tài chính đang cần được duy trì.

Khu vực Đông Á mới nổi, bao gồm Hàn Quốc, Indonesia, Malaysia, Philippines, Singapore, Trung Quốc, Hong Kong (Trung Quốc), Thái Lan và Việt Nam, đang chịu ảnh hưởng của tình hình kinh tế khó khăn. Trong bối cảnh đầu tư vào trái phiếu dài hạn đòi hỏi sự cẩn trọng tương tự như đầu tư vào trái phiếu ngắn hạn, người đọc cần phải lựa chọn các đơn vị uy tín, vì thời gian đầu tư kéo dài từ 10 đến 20 năm là một khoảng thời gian đáng kể. Do đó, quý độc giả cần tìm hiểu, phân tích và đánh giá từ các chuyên gia và thị trường, đồng thời xem xét khả năng hoạt động của tổ chức hoặc doanh nghiệp để đảm bảo rằng nó có thể hoạt động hiệu quả trong thời gian dài như vậy.

Thứ hai, đầu tư ngắn hạn kỳ hạn trái phiếu:

Trong trường hợp đầu tư ngắn hạn, nhà đầu tư cần dành thời gian tìm hiểu về chính sách ưu đãi ngắn hạn của các đơn vị phát hành trái phiếu, đặc biệt là nắm bắt thông tin về trái phiếu được phát hành bởi các doanh nghiệp. Quan trọng nhất, việc chọn một tổ chức hoặc doanh nghiệp uy tín để đầu tư là yếu tố quyết định.

Độc giả cần chú ý đến việc đánh giá một cách cẩn thận thông qua kinh nghiệm, đánh giá, và nhận xét từ các chuyên gia về trái phiếu và tình hình thị trường. Những thông tin này giúp xác định các điều khoản thanh toán trong hợp đồng một cách có lợi nhất, cũng như đánh giá khả năng thanh khoản của trái phiếu. Trong trường hợp cần huy động vốn gấp, việc có khả năng bán lại trái phiếu cho nhà phát hành cũng là một yếu tố quan trọng.

Lãi suất là một yếu tố quan trọng khác khi đầu tư vào trái phiếu ngắn hạn. Hiện nay, có nhiều chính sách lãi suất khác nhau được đơn vị phát hành áp dụng để thu hút nhà đầu tư, bao gồm cả lãi suất cố định và lãi suất thả nổi. Do đó, độc giả cần cân nhắc kỹ lưỡng về những yếu tố này để đảm bảo rằng việc đầu tư sẽ đem lại lợi suất tối ưu và mang lại lợi nhuận cao nhất cho họ.

Bài viết liên quan: Trái phiếu là gì? Đặc điểm, phân loại trái phiếu và phân biệt với cổ phiếu 

Luật Minh Khuê xin tiếp nhận yêu cầu tư vấn của quý khách hàng qua số hotline: 1900.6162 hoặc email: lienhe@luatminhkhue.vn. Xin trân trọng cảm ơn!