Được kéo dài kỳ hạn trái phiếu doanh nghiệp tối đa không quá 02 năm

1. Những thông tin cần biết về trái phiếu?

Trái phiếu là một loại công cụ tài chính mà doanh nghiệp hoặc cơ quan chính phủ phát hành để huy động vốn. Khi mua một trái phiếu, người đầu tư thực tế đang cho vay tiền cho doanh nghiệp hoặc cơ quan chính phủ đó trong một khoảng thời gian nhất định. Trong quá trình đó, người đầu tư nhận lại lợi nhuận dưới dạng lãi suất hoặc còn được gọi là lãi phiếu.

Cơ bản, trái phiếu là một hợp đồng nợ, trong đó người phát hành trái phiếu (có thể là doanh nghiệp hoặc cơ quan chính phủ) cam kết trả lại số tiền vay (gốc) cùng với lãi suất vào một thời điểm nhất định trong tương lai. Lãi suất này có thể được trả theo chu kỳ hàng tháng, hàng quý hoặc hàng năm, tùy thuộc vào điều khoản của từng loại trái phiếu.

Trái phiếu thường được phát hành với một giá trị gốc cố định và thời hạn đáo hạn cụ thể. Khi đáo hạn, doanh nghiệp hoặc cơ quan chính phủ phát hành trái phiếu sẽ trả lại số tiền gốc mà họ vay từ nhà đầu tư ban đầu cùng với lãi suất đã được hứa trước đó.

Các nhà đầu tư thường đánh giá trái phiếu dựa trên nhiều yếu tố như lãi suất, mức độ rủi ro, và tình trạng tài chính của doanh nghiệp hoặc cơ quan phát hành. Trái phiếu thường được xem là một công cụ đầu tư an toàn hơn so với cổ phiếu, bởi vì trong nhiều trường hợp, lợi suất được cam kết trên trái phiếu là ổn định và dự đoán được. Tuy nhiên, nhược điểm của trái phiếu là lợi suất thường thấp hơn so với cổ phiếu, và có thể bị ảnh hưởng bởi biến động của lãi suất thị trường và rủi ro mặc định của doanh nghiệp hoặc cơ quan phát hành.

2. Quy định về việc doanh nghiệp được kéo dài kỳ hạn trái phiếu tối đa không quá 02 năm?

Nghị định 08/2023/NĐ-CP, được Chính phủ ban hành vào ngày 05/3/2023, đánh dấu bước đi quan trọng trong việc điều chỉnh, bổ sung và ngưng hiệu lực thi hành một số điều trong các Nghị định quy định về chào bán, giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ tại thị trường trong nước và chào bán trái phiếu doanh nghiệp ra thị trường quốc tế. Những điều chỉnh và bổ sung này nhằm mục đích tối ưu hóa quy trình và đảm bảo tính minh bạch, công bằng trong hoạt động giao dịch trái phiếu, từ đó thúc đẩy sự phát triển của thị trường tài chính Việt Nam.

Theo như quy định tại Điều 2 của Nghị định 08/2023/NĐ-CP, việc sửa đổi điểm b trong khoản 3 Điều 3 của Nghị định 65/2022/NĐ-CP đề cập đến việc đảm bảo các nguyên tắc cơ bản liên quan đến trái phiếu doanh nghiệp. Điều này bao gồm sự tuân thủ nghiêm ngặt các quy định tại khoản 3 Điều 1 của Nghị định 65/2022/NĐ-CP, đồng thời đặt ra một số hạn chế về thời gian kéo dài kỳ hạn của trái phiếu, không vượt quá 02 năm so với kỳ hạn ban đầu đã được công bố. Điều này nhằm mục đích hạn chế rủi ro cho nhà đầu tư và đảm bảo tính dự phòng của doanh nghiệp.

Một điểm đáng lưu ý khác được quy định trong Nghị định là việc xử lý trường hợp khi người sở hữu trái phiếu không đồng ý với việc thay đổi điều kiện, điều khoản của trái phiếu. Trong trường hợp này, doanh nghiệp phát hành trái phiếu phải tiến hành đàm phán với nhà đầu tư để bảo đảm quyền lợi của họ. Điều này thể hiện sự tôn trọng và tính minh bạch trong quản lý doanh nghiệp và đồng thời khẳng định cam kết của Chính phủ với một môi trường kinh doanh công bằng và minh bạch.

Tuy nhiên, trong trường hợp không đạt được thỏa thuận từ phía nhà đầu tư, doanh nghiệp vẫn phải thực hiện đầy đủ nghĩa vụ đối với họ theo phương án đã được công bố trước đó. Điều này nhấn mạnh tính ràng buộc và trách nhiệm của các doanh nghiệp trước cộng đồng nhà đầu tư và giúp đảm bảo tính minh bạch và công bằng trong môi trường giao dịch tài chính.

Trước đây, theo quy định tại điểm b khoản 3 của Điều 3 trong Nghị định 65/2022/NĐ-CP, các doanh nghiệp phát hành trái phiếu không được phép thay đổi kỳ hạn của những trái phiếu đã được phát hành. Điều này giới hạn sự linh hoạt của doanh nghiệp trong việc điều chỉnh các điều kiện và điều khoản liên quan đến trái phiếu, gây ra một số hạn chế đối với hoạt động tài chính và quản lý rủi ro của họ.

Tuy nhiên, với sự xuất hiện của Nghị định 08/2023/NĐ-CP, cảnh giới hạn trên đã được nới lỏng. Theo quy định mới, doanh nghiệp được phép kéo dài kỳ hạn của trái phiếu, nhưng thời gian tối đa cho phép không được vượt quá 02 năm so với kỳ hạn được công bố ban đầu cho nhà đầu tư. Điều này mở ra một cánh cửa mới cho các doanh nghiệp, cho phép họ điều chỉnh kế hoạch tài chính của mình theo cách linh hoạt và phản ứng nhanh chóng hơn đối với các biến động trong môi trường kinh doanh.

Quy định mới này mang lại nhiều lợi ích cho cả doanh nghiệp và nhà đầu tư. Đối với doanh nghiệp, họ có thể tận dụng cơ hội để điều chỉnh kỳ hạn của trái phiếu theo nhu cầu tài chính thực tế của họ, đồng thời giảm bớt rủi ro và tăng tính linh hoạt trong quản lý nợ vốn. Đối với nhà đầu tư, điều này tạo ra một môi trường đầu tư ổn định hơn, với các điều kiện và điều khoản được điều chỉnh phù hợp với tình hình thị trường và nhu cầu đầu tư của họ.

Cũng cần lưu ý rằng việc kéo dài kỳ hạn của trái phiếu cũng đồng nghĩa với việc gia tăng rủi ro cho nhà đầu tư. Do đó, việc điều chỉnh kỳ hạn cần được thực hiện một cách cân nhắc và có tính toán để đảm bảo rằng các bên liên quan đều được hưởng lợi một cách công bằng và minh bạch. 

Nghị định 08/2023/NĐ-CP đã đưa ra các biện pháp cụ thể nhằm nâng cao chất lượng và hiệu quả của hoạt động giao dịch trái phiếu doanh nghiệp tại thị trường trong nước cũng như ra thị trường quốc tế. Việc này không chỉ tạo ra một môi trường đầu tư thuận lợi và an toàn mà còn góp phần vào sự phát triển bền vững của nền kinh tế Việt Nam.

3. Trách nhiệm của doanh nghiệp phát hành trái phiếu được sửa đổi ra sao?

Nghị định 08/2023/NĐ-CP là một bước tiến quan trọng trong việc điều chỉnh và cập nhật các quy định liên quan đến trách nhiệm thanh toán và thực hiện các quyền kèm của doanh nghiệp phát hành trái phiếu. Trước đây, theo quy định tại khoản 3 Điều 34 của Nghị định 153/2020/NĐ-CP, doanh nghiệp không được phép thay đổi kỳ hạn của trái phiếu đã phát hành. Tuy nhiên, với sự điều chỉnh từ Nghị định mới, doanh nghiệp được cho phép kéo dài kỳ hạn của trái phiếu, nhưng với một số điều kiện cụ thể.

Theo quy định mới tại Điều 1 của Nghị định 08/2023/NĐ-CP, doanh nghiệp được phép thực hiện các biện pháp nhằm đảm bảo thanh toán đầy đủ, đúng hạn gốc và lãi trái phiếu khi đến hạn, cũng như thực hiện các quyền kèm theo (nếu có) cho chủ sở hữu trái phiếu theo điều kiện và điều khoản của trái phiếu. Điều này đồng nghĩa với việc doanh nghiệp phải chịu trách nhiệm về việc thanh toán nợ đối với những người đầu tư mua trái phiếu của mình.

Đối với trường hợp doanh nghiệp không thể thanh toán đầy đủ, đúng hạn nợ gốc, lãi trái phiếu bằng đồng Việt Nam như đã cam kết trong phương án phát hành, theo quy định của Điều 17 Nghị định 153/2020/NĐ-CP, Nghị định mới cho phép doanh nghiệp đàm phán với người sở hữu trái phiếu để thực hiện thanh toán bằng tài sản khác.

Tuy nhiên, quá trình này phải tuân thủ một số nguyên tắc quan trọng. Trước hết, việc đàm phán và sử dụng tài sản khác để thanh toán phải tuân thủ quy định của pháp luật dân sự và các quy định liên quan. Đặc biệt, đối với các ngành, nghề đầu tư kinh doanh có điều kiện, doanh nghiệp cũng phải tuân thủ quy định của pháp luật về ngành, nghề đó.

Một điều quan trọng khác là việc đảm bảo sự đồng ý của người sở hữu trái phiếu. Điều này nhấn mạnh tính minh bạch và công bằng trong quá trình đàm phán và thực hiện giao dịch. Đồng thời, doanh nghiệp cũng phải chịu trách nhiệm hoàn toàn về thông tin và tình trạng pháp lý của tài sản được sử dụng để thanh toán gốc và lãi trái phiếu.

Việc điều chỉnh các quy định liên quan đến trái phiếu trong Nghị định 08/2023/NĐ-CP là một bước đi tích cực, nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động giao dịch trên thị trường tài chính, đồng thời bảo vệ quyền lợi của các nhà đầu tư và tạo ra một môi trường kinh doanh minh bạch và công bằng. Điều này không chỉ giúp thúc đẩy sự phát triển của thị trường tài chính mà còn góp phần vào sự ổn định và bền vững của nền kinh tế quốc gia.

Trách nhiệm của doanh nghiệp phát hành trái phiếu trong việc thanh toán đầy đủ, đúng hạn lãi, gốc trái phiếu khi đến hạn và thực hiện các quyền kèm theo cho chủ sở hữu trái phiếu là một điều cực kỳ quan trọng và cần được đảm bảo để đảm bảo tính minh bạch và đáng tin cậy trong thị trường tài chính. Điều này được rõ ràng quy định tại khoản 3 Điều 34 của Nghị định 153/2020/NĐ-CP, một trong những văn bản pháp luật quan trọng về trái phiếu tại Việt Nam.

Việc đảm bảo thanh toán đầy đủ, đúng hạn lãi và gốc trái phiếu khi đến hạn không chỉ là nghĩa vụ pháp lý mà còn là một cam kết về uy tín và tín dụng của doanh nghiệp đối với nhà đầu tư. Bằng cách này, doanh nghiệp không chỉ tạo lòng tin cho nhà đầu tư mà còn thu hút được vốn đầu tư mới và tăng cường niềm tin của thị trường tài chính nói chung.

Ngoài ra, việc thực hiện các quyền kèm theo cho chủ sở hữu trái phiếu cũng là một phần không thể thiếu của quy trình giao dịch trái phiếu. Các quyền này có thể bao gồm quyền biểu quyết, quyền ưu tiên trong việc nhận lãi suất, quyền ưu tiên trong việc thanh toán gốc khi doanh nghiệp phát hành trái phiếu mở rộng vốn, và nhiều quyền khác tùy thuộc vào điều kiện và điều khoản của trái phiếu cụ thể.

Tuy nhiên, việc thực hiện trách nhiệm này không phải lúc nào cũng dễ dàng. Đôi khi, doanh nghiệp có thể gặp phải những khó khăn về tài chính hoặc hoạt động kinh doanh không thuận lợi, từ đó gây ra rủi ro về khả năng thanh toán đầy đủ, đúng hạn. Trong tình huống này, việc quản lý rủi ro và tìm kiếm các giải pháp thích hợp là cực kỳ quan trọng.

Một điều quan trọng cần nhấn mạnh là tính minh bạch trong việc quản lý trách nhiệm thanh toán và thực hiện các quyền kèm theo của doanh nghiệp. Thông tin về tình hình tài chính và hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp phát hành trái phiếu cần được công bố một cách minh bạch và đúng đắn để nhà đầu tư có thể đánh giá rủi ro một cách chính xác và đưa ra quyết định đầu tư hợp lý.

Đồng thời, việc tuân thủ các quy định pháp luật và các nguyên tắc đạo đức trong hoạt động giao dịch trái phiếu là yếu tố then chốt để duy trì sự ổn định và tin cậy của thị trường tài chính. Chính vì vậy, việc hỗ trợ và kiểm soát của cơ quan quản lý nhà nước trong việc thực hiện các quy định này là rất cần thiết.

Tổng quan, trách nhiệm thanh toán đầy đủ, đúng hạn lãi, gốc trái phiếu và thực hiện các quyền kèm theo của doanh nghiệp phát hành trái phiếu không chỉ là nghĩa vụ pháp lý mà còn là cam kết về uy tín và tín dụng, đồng thời đóng vai trò quan trọng trong việc thu hút vốn đầu tư và duy trì sự ổn định của thị trường tài chính.

Xem thêm: Trái phiếu là gì ? Đặc điểm, phân loại trái phiếu và phân biệt với cổ phiếu

Nếu có bất cứ vấn đề pháp lý nào cần hỗ trợ, vui lòng liên hệ tới bộ phận tư vấn pháp luật trực tuyến qua số điện thoại: 1900.6162 hoặc gửi yêu cầu tới địa chỉ email: lienhe@luatminhkhue.vn. Trân trọng!